高速公路BOT项目具有投资大、回收期长、风险复杂等方面的特征,因此,为了使项目能够顺利进行,应当对项目的风险分担进行深入研究。目前对于高速公路BOT项目风险分担的研究,大多是在政府和投资者之间进行的,随着高速公路BOT项目在我国的实践,运营商逐步从投资者中分离出来,本文主要是研究高速公路BOT项目中投资者和运营商之间的风险分担问题,并在此基础上设立相应的制度。本文在以往政府和投资者之间风险分担的基础上,采用博弈论中的委托代理模型对高速公路BOT项目的投资者和运营商的风险分担进行研究,并在此基础上设立了相应的激励制度和约束制度。首先,在相关研究的基础上,对BOT的概念进行界定,并对高速公路BOT项目的风险进行识别和分析,在对一般风险分析的基础上,结合高速公路BOT项目的风险分担主体,对基于主体的风险因素进行进一步研究,从而确定了当运营商从投资者中分离出来以后,高速公路BOT项目中风险分担的主体与客体,并研究了不同主体之间的相互关系,从而为模型的建立奠定基础。其次,在政府和投资者之间风险分担的基础上,对这两者的委托代理模型进行改进,分析了高速公路BOT项目中投资者和运营商之间的风险分担模型,模型结果表明高速公路BOT项目风险分担和委托人和代理人的风险规避程度有关,并据此设立相关的风险分担制度,包括激励制度和约束制度。最后,选取了YM高速公路BOT项目作为案例进行分析。在这个案例分析中,运用高速公路BOT项目投资者和运营商之间的博弈模型进行分析,并确定在不对称信息的情况下,激励制度和约束制度的设立和风险分担密切相关。