2008年美国次贷危机使人们开始重视对系统性风险的研究,各国学者也对引发此次危机的主要推手影子银行进行了详尽的研究。同时各国监管机构也开始加强对系统性风险的管控,出台了诸多政策以限制影子银行的风险扩散。由于中国经济环境的特殊性,中国影子银行的风险表征与传导机制等都与美国、英国等金融机构完善的西方发达国家有很多区别。应该看到,中国影子银行客观上推进了传统金融体系的创新和发展,同时也解决了一部分民间融资困难的现实情况,对我国实体经济具有积极的贡献。正是由于这种积极作用以及市场的需求,中国影子银行体系迅速壮大,同时带来了很多风险隐患。随着中国影子银行体系的机构和业务越来越复杂,影子银行的风险势必会加深,所以有必要对中国影子银行的风险进行测度并对监管体系加以梳理完善。经过对中国影子银行特点和对风险传导机制的梳理,在假定我国为大型开放经济的情况下,本文论证了影子银行规模增大对政府货币政策工具的影响。之后根据影子银行表征,结合社会融资余额,通过对不同类型影子银行项目规模的累加测算了中国影子银行的规模;并使用CoVaR模型对中国影子银行体系中的各部分风险外溢的情况进行了测度分析。最后,本文通过对金融监管理论的梳理和论证,结合我国对影子银行监管的现状,尝试构建了影子银行的监管指标体系。通过上述方法的研究表明,中国影子银行体系的成长对金融体系和经济发展都具有积极效应,在一定程度上完善了金融市场功能,提高了经济运行效率。但与之相伴的,影子银行体系的发展壮大也削弱了货币政策工具的效力,将风险扩散至整个金融系统,为整个金融体系带来了不稳定因素。从实证结果来看,随着银行与信托、证券机构合作的深入,影子银行体系的风险外溢虽总体波动幅度仍不算大,处在可控范围之内。但由于出现较大波动事件的频次增多,导致影子银行体系的风险外溢效应增大,需要监管层加大对影子银行的监管力度。最后,鉴于我国“一行三会”的分业监管制度难以应对混业经营的形势,应考虑运用功能监管制度进行补充,故本文尝试对影子银行系统构建了指标体系并对其中的构成要素进行了分析。