科技型企业在国民经济发展中发挥着非常重要的作用,风险投资是科技型企业初创期所需资金的主要来源之一。科技型中小企业融资难的关键,一是其创业成长过程中的高风险,二是科技型中小企业价值评估没有现成的理论、方法和模式。一般而言,风险投资的退出方式主要包括IPO、兼并收购、回购和清算等方式,绝大多数企业是以并购、回购和清算方式退出。我国多层次资本市场的建立健全逐渐丰富了风险投资的退出渠道。而不管通过何种方式退出,科技型中小企业的价值评估是核心问题。只有为企业确定合理的价值,才能使创业企业顺利引入资本和管理,保证企业顺利成长；才能使投资方充分认识投资所包含的风险和潜在的收益,将资本顺利注入科技中小企业并使及时退出成为可能。如何确定科技型中小企业的价值,传统的价值评估理论是否适用于此类企业,是一个值得探讨的资产定价方面的创新性的问题。因此,本文主要回答两个问题：(1)传统的价值评估方法是否适用于基于风险投资的科技型中小企业?其局限性在哪里?(2)怎样对价值评估模型进行适当的改进,创新出更贴近科技型中小企业的定价方法。针对第一个问题,本文首先分析了资产定价理论的思想基础和体系构成,阐明价值评估方法和模型的理论基础：其次分析了科技型中小企业的技术经济过程,提出非系统性风险是影响企业价值的关键因素；同时分析风险投资运作机制和对中小企业具有的特殊价值贡献,比较风险投资行为与产业投资、证券投资的区别,进而指出传统价值评估方法应用于风险投资的局限性。针对第二个问题,在第一个问题的基础上,考查国际国内风险投资在实务中的主要操作经验,从中汲取定价的经验,采取回溯推算的方法预测未来现金流、将非系统性风险纳入折现率的估计等方法,从而对现金流贴现模型进行改进,并将管理柔性和风险投资的阶段性投资行为纳入企业价值评估,提出了创新模型。最后,考虑到时间和理论水平的限制,提出了本文的不足之处和今后待研究的方向。