国家发展战略部署中始终强调科技创新的主要地位,努力为企业创造宽松环境,让企业科技创新对经济发展的主体作用得到完全的发挥。我国作为最大的发展中国家,为中国企业乃至世界企业都提供了难得的发展机遇。但在企业努力发展的过程中,创新投入出现一些亟待解决的问题,如研发经费不足、研发体系不够成熟、创新效率难以提升。如何提高企业创新效率以及创新成果的商品化的问题已渐渐受到越来越多中国企业管理者的重视。本文以创新理论为基础,对不同类型企业R&D投入与企业绩效之间的关系进行研究。企业所处行业不同,其对投入研发活动热情不同,单位研发强度所产生的收益也不尽相同,基于这样的理论基础通过对技术敏感程度这一指标对企业进行分类研究。此外,研发的深入往往深刻影响企业当期现金流及盈利能力,进而对企业的融资结构产生双向影响,由此本研究引入融资结构这一中介变量。考虑到企业开展研发活动、增强研发活动强度势必为企业带来风险,而企业管理者对风险的个人偏好往往左右企业经营,因此本文基于风险偏好理论引入管理者风险偏好作为此次研究的调节变量。本次研究通过万得(Wind)金融终端和彭博(Bloomberg)数据库,共收集2016-2018财年中国沪深两市共计2318组上市企业的财务数据,并最终筛选出640组有效企业财务数据。通过实证研究,取得以下研究成果:(1)中技术企业与高技术企业的研发强度越强,未来企业所获得的绩效则越多,而低技术企业研发强度对未来企业绩效并不能产生显著的影响;(2)融资结构不论在中技术企业中还是在高技术企业中,均未能对研发投入与企业未来绩效之间的关系起到中介作用;(3)管理者风险偏好在高技术企业的研发强度与企业绩效之间起到调节作用,但在中技术企业中则没有起到明显的调节作用。文章最后结合研究结果基于上市企业和宏观经济两个层面,提出若干对策和建议。此次研究的结论阐述了企业R&D投入强度对企业绩效的影响,深化了创新理论在中国企业经营过程中的适用性。本研究为中国企业完善公司治理、帮助企业合理选择R&D投入拥有一定的借鉴意义。