保险资金运用，又称保险投资，主要指保险公司在经营过程中，将所积聚资金中的可投资资产进行投资使用，以获取投资收益，达到保值增值的业务活动过程。从国外成熟保险市场发展来看，现代保险业的重要特征是承保和投资并重，二者共同构成支持保险业发展的重要支柱。由于激烈的市场竞争，传统的承保业务的所带来的收益不断下降，有的甚至为负，因此，保险业的收入来源已经越来越依赖于保险资金运用所带来的收益。　　保险资金主要来源于资本金、各种准备金、未分配盈余等方面，在资金运用方面，由于受到资金来源、资金运用渠道、运作管理模式等方面的影响，保险投资存在着诸多约束条件，如保险资金必须首先确保偿付能力的满足，然后才能进行保险资金运用;保险投资必须是在政府监管部门允许的资金运用渠道和可投资比例限制范围内进行投资运用;保险投资必须建立在有效的投资组合基础之上，科学地管理和配置资产;保险投资必须熟悉并适应各种投资环境等等。保险投资必须在满足上述约束条件要求的前提下，按照保险投资安全性、流动性、收益性有机统一的原则和资产负债相匹配的原则，积极进行资金运用，以获取投资收益。　　自1980年保险业恢复开展业务以来，我国保险业一直保持较快幅度的增长，保费收入持续增加，保险业积累的资产规模越来越大。但由于历史原因，我国保险业在过去的发展中一直偏重承保业务的发展，而对保险投资一直未能给予足够的重视。1998年以前，保险公司对于资金运用的范围只有有限的几种形式，保险资金主要用于银行存款，资金运用率较低，投资收益水平较不理想，并且随着1996年5月1日后，市场利率出现多次下调，绝大多数以银行存款方式存在的保险资金的收益出现大幅度下降，“利差损”问题开始出现，偿付压力逐渐加大，保险资金必须有效加以运用的问题越来越突出，保险公司要求放宽保险资金运用渠道，加大保险资金运用力度的呼声越来越高。　　为此，以1998年10月中国人民银行批准保险公司参与银行同业债券市场，从事债券买卖业务为开始，政府监管部门陆续出台了一系列与保险资金运用相关的政策和法规，在明确保险资金运用的监管要求的同时，保险资金运用渠道得到进一步放开，保险资金的运用规模已经越来越大。从运行情况看，放宽保险资金的运用渠道，确实也起到了一定的积极效果，产生了一定的投资效益，同时也使保险业的资金融通功能和社会管理职能得到更好体现。但与此同时，由于历史发展原因和现实中存在的各种问题，我国保险资金运用效率和效果普遍都不理想，突出表现在资金有效利用程度依然不高、投资渠道狭窄、结构不合理、资产负债不匹配、管理水平与现实要求存在差距，投资收益率偏低等方面，并且随着可投资资产规模的迅速扩大和短期资产到期后产生的再投资要求，这些都使保险资金运用压力越来越大，保险投资必须迅速拓展资金运用渠道，提升保险资金运用水平，否则必然影响到保险业的健康快速发展。　　通过分析国外成熟保险市场发展情况可以看出，世界上各主要国家保险资金运用都表现出总量持续增长的良好发展趋势，保险投资对保险公司的发展起着重要的支撑作用，资金运用水平已经成为保险公司核心竞争力的重要体现。在具体操作上，各国保险投资都选择了多元化的投资组合，并且这种多元化的投资组合是和本国经济发展情况和金融体系的特点紧密结合的。在具体投资类别方面，债券投资，贷款业务，股票投资已分别成为保险投资中的前三位主要品种。由于资金运用经验丰富，外加上资本市场普遍较发达，投资收益通常较为理想。　　国外成熟保险市场的资金运用情况，对发展我国保险投资有着重要的借鉴意义。从中可以看出，一国金融体系的结构、资本市场的发育程度、以及经济运行情况，对保险公司资金运用的效率和效果都有着很大的影响。保险公司在进行保险资产配置时，不能盲目照搬国外发展经验，要根据自身不同负债特点，充分运用已有的资金运用渠道，科学合理配置资产。在具体操作上，要注意选择具有良好的资产与负债匹配程度的多元化资产，重点选择有价证券类产品，并适当保持投资的灵活性，应对各种可能出现的市场变化。　　为此，要做到有效改善我国目前保险资金运用中存在的问题，提升保险公司资金运用水平，必须在充分借鉴国外成熟保险市场发展经验的基础上，充分考虑本国经济发展情况和金融市场的发展特点，制定积极的应对策略。在具体应对措施上，一方面，应积极改善我国金融投资环境，进一步理顺保险资金运用体制，为保险投资创造良好的投资环境;另一方面，在充分利用好现有投资渠道的基础上，积极拓展保险资金运用渠道;同时，还应该注意提高保险投资风险管理能力，并积极引进和培养各种专业人才，提高保险资金运用水平。　　总之，保险投资作为推动保险业快速发展的重要支撑，必须坚持安全性、流动性和收益性相结合的基本原则，充分运用资产负债管理和有效投资组合理论，在实际操作中采取符合中国国情的稳健发展的投资策略，积极运用各种有效的投资渠道，提升保险资金运用的能力和水平，努力为保险投资赢得更高的投资收益，以实现保险业更大的发展。