随着我国证券市场的逐步完善和成熟,证券投资基金作为一种大众化的理财工具越来越受到监管部门和投资者的关注。近年来,我国证券投资基金规模不断壮大,产品日益丰富,基金管理公司逐步增加,加之基金市场的法律法规体系进一步完善,证券投资基金已成为投资者进行投资理财的主流产品之一。可见,证券投资基金正在为推动我国证券市场进一步发展发挥着举足轻重的作用,科学地评价证券投资基金的业绩,关系到投资者的投资决策、基金管理公司的价值投资理念和风险管理意识的形成,同时有助于监管部门从制度上监督投资基金从而诱导基金经理的理性投资行为。据此,本文提出对基金业绩持续性的研究,所谓业绩持续性是指在样本期内基金业绩是否稳定,前期业绩对后期业绩是否存在一定的揭示作用。基金业绩持续性的研究可以从两个层面展开：一是基金行业整体业绩持续性和单只基金业绩持续性；二是基金的中短期业绩持续性和长期业绩持续性。本文分别在中短期和长期内对基金的整体业绩持续性进行了实证分析。实证分析选取的样本是2001年至2008年之间成立的所有开放式基金,样本总观察数为236只,其中股票型基金为152只,债券型基金为33只,货币型基金为51只。实证分析选取的评价期间为2003年1月至2008年12月,并将整个评价期间以市场状态为依据分为市场整理阶段、市场上升阶段、市场下降阶段,本文分别在这三个市场阶段内分析了基金的中短期业绩持续性,长期业绩持续性的考察在整个评价期间内进行。实证结果表明,货币市场基金表现出了较强的短期业绩持续性,而股票型和债券型基金除市场上升阶段外,短期内没有表现出显著的业绩持续性；股票型和债券型基金的中期持续性总体上较短期持续性有所增强,但中期持续性对市场阶段极为敏感,不同的市场阶段,持续性表现出显著差异,对于股票型基金市场下降阶段持续性较强,而对于债券型基金市场上升阶段持续性较强；股票型和债券型基金的长期业绩持续性有显著差异,具体表现为股票型基金的长期持续性较强,且总体上大于中期持续性,而债券型基金长期持续性较弱,总体上劣于中期持续性。在此基础上本文利用回归法分析了基金业绩持续性的影响因素,回归结果表明基金规模对股票型基金业绩持续性具有负的影响,而对债券型基金业绩持续性具有正的影响,基金数量对基金业绩持续性具有正的影响,基金存续时间对其影响不显著。由此可见进一步推出更多的开放式基金产品,尤其是增加债券型基金的数量、扩大债券型基金的规模,同时控制股票型基金规模的过度增长,是我国开放式基金稳定投资业绩,进一步平稳发展的重要措施之一。另外本文还分析了股票型基金不同投资风格对基金业绩持续性的影响,研究结果表明成长型基金业绩持续性最强,收入型和平衡型次之,指数型没有表现出显著的持续性和反转性。