尽管银行的中介服务正趋于多元化,但目前商业银行贷款仍是银行的主要业务之一。对于大多数银行来说,贷款资产占到银行总资产的一半以上,带来的利息收益占银行总收入的50%-60%①。在我国,商业银行贷款的利息收入在营业收入中的比重一直保持在60%以上。2005年四大国有商业银行的净利息收入所占比例高达83.8%②。不仅如此,金融市场还出现了越来越多与贷款相关的金融创新产品,包括贷款证券化、贷款销售和其他信用衍生金融产品等,这些产品的交易收入也是银行从市场中所获得收益的一部分。因此贷款价格制定是否合理就关系到银行与贷款有关的一切经营活动的成败。由于贷款业务特殊性,贷款定价要受到很多因素的影响,因此贷款定价问题历来是商业银行面临的主要难题之一。随着利率市场化进程的加快,国有商业银行改革力度加大,行业竞争日趋激烈,商业银行更加注重资产的流动性、赢利性和安全性,贷款定价方法与策略成为商业银行竞争的一个重要筹码。如何合理确定贷款价格,使其既能保证商业银行在该笔贷款中能获取一定的利润,又能具备一定的市场竞争力,是目前要研究的主要问题。目前,我国的利率体制正处于由人民银行统一管制向利率市场化过渡的转型期,贷款定价也正处于由统一定价走向自主定价的过渡时期。为了加快利率市场化的步伐,国家先后进行了一系列的改革:渐渐放开利率管制,先后开放了银行同业拆借市场利率、国债市场利率和大额外币存贷款利率等;自1998年以来,人民银行逐步扩大了人民币贷款利率浮动区间,商业银行贷款利率在相应基准利率基础上最高可上浮30%,最低可下浮10%,非试点地区农村信用社贷款利率最高上浮50%;2003年末,中国银行和建设银行获得了国家注入450亿美元资本金的政策支持,成为国有商业银行股份制改造的两家试点行;银发(2003)250号通知规定自2004年1月1日起,再次扩大金融机构贷款利率浮动区间,贷款利率浮动区间不再根据企业所有制性质、规模大小分别制定。商业银行、城市信用社贷款利率浮动区间扩大到[0.9,1.7],农村信用社贷款利率浮动区间扩大到[0.9,2]。从2004年10月29日起人民银行放宽人民币贷款利率浮动区间。金融机构(不含城乡信用社)的贷款利率原则上不再设定上限,贷款利率下浮幅度不变,贷款利率下限仍为基准利率的0.9倍。对金融竞争环境尚不完善的城乡信用社贷款利率仍实行上限管理,最高上浮系数为贷款基准利率的2.3倍,贷款利率下浮幅度不变。而我国现行的贷款定价方法是管制利率时期的贷款定价方法,不适合新时期的要求。因此,商业银行需要对现行贷款定价方法进行改进,建立适合转轨时期的贷款定价方法,这对于商业银行保障自身经营效益,巩固竞争地位,具有非常重要的意义。据中国现代国际关系研究院经济安全研究中心主任江涌判断①,在经济全球化的大势下,一国金融实力的大小往往直接决定该国对国际资源的利用水平,国际资源争夺的实质是金融战,争夺的焦点越来越集中于资源的定价与标价权。传统上,国际资源争夺主要集中在开采权与实际控制权,但是自上世纪70年代石油危机以及相应的资源类期货市场建立以来,国际资源的争夺越来越集中于资源的定价权与标价权。金融资源无疑是极其重要的一类资源。以前,资金的定价权在央行,商业银行没有调整的权利,只有执行的义务。在经济金融一体化进程中,为提高商业银行的竞争能力和盈利能力以及防范风险的需要,央行推出了利率市场化改革,其目的在将存贷款的定价权交还给商业银行。本文的主要内容如下:本文导论介绍了选题的意义,指出贷款定价研究是利率市场化改革对商业银行经营管理提出的要求,贷款定价研究是商业银行在激烈的同业竞争中获得业务优势的重要条件,银行贷款定价是提高商业银行经营水平和经营效益的迫切需要,建立科学合理的贷款定价机制,加强利率管理和研究,是商业银行成功经营的根本所在。第二章介绍了贷款定价的基本内容,介绍了贷款定价的理论依据,对信贷配给、利率的逆向选择、利率的激励效应和贷款担保等贷款定价理论进行了简单的分析和介绍,分析了贷款定价的影响因素,为后文对我国贷款定价的研究打下理论基础。第三章基于贷款信用风险水平在贷款定价中的重要作用,对信用风险定价做进一步分析,分析了信用风险定价的核心-度量信用风险的一些要素,包括违约概率、违约损失率、风险暴露、非预期损失,同时介绍了现代信用风险度量模型的代表-信用监测模型,并分析了该模型在贷款定价中的应用,为后文贷款定价中的信用风险的估计和度量提供参照。本文第四章对成本加成法、价格领导法、客户盈利分析法等三种国际上成熟的定价方法进行剖析并指出就其适用范围,着重介绍了我国贷款定价的现状,指出由于我国长期以来实行利率管制以及商业银行内部相关系统的不完善,使得我国现行的贷款定价方法没有体现成本与收益对称的原则,在风险溢价的计量方面不够完善等。第五章指出随着利率市场化进程的加快,银行之间的竞争日益激烈,现行的相对简单的定价模型决定的定价机制存在的问题将会日益凸现,函待改进。因此要对现行的贷款定价方法进行改进,构建了将三种贷款定价模式配套使用的贷款定价方式,该方式全面考虑贷款价格中内部资金转移价格、信用风险溢价、营业税税率、贷款费用和客户关系调整项等因素,并尝试将违约风险和期限风险分开处理,在制定内部资金转移价格时,考虑期限风险的补偿,同时借助信用监测模式处理违约概率,最后提出了完善相关政策配套建议。本文研究思路:本文运用了实证分析与规范分析相结合,归纳分析与演绎分析相结合的方法。一方面从规范角度分别对国外和国内的商业银行贷款定价模式进行介绍;另一方面运用实证分析方法对我国商业银行的定价体系模型进行深入研究。最后借助理论分析和实证研究的结果进行归纳。本文的主要创新之处:本文所构建的贷款方式是将三种贷款定价模式配套使用,该方式全面考虑贷款价格中内部资金转移价格、信用风险溢价、营业税税率、贷款费用和客户关系调整项等因素。其次,本文尝试将违约风险和期限风险分开处理。在制定内部资金转移价格时,考虑期限风险的补偿;同时借助信用监测模式处理违约概率。本文的不足之处:由于实践经验和数据的缺乏,本文中设计的贷款定价方式没有经过商业银行的数据实证检验,公式可能夸大了某些因素的作用。对违约概率测算采用的是理论数据,而违约损失率、内部资金转移价格、贷款费用率、客户调整项等测算本文并为给出具体的解释;贷款的公式没有通过商业银行贷款数据进行检验;对于其他一些相关数据,笔者也是给出了一些假设,对于精确的数据,需要商业银行在实践中重新确定、修正。在今后的工作岗位中本人一定进一步学习,改进不足,完善在贷款定价方面的研究。