股指期货是许多成熟资本市场上用来规避投资风险、套期保值等重要并且有效的金融衍生工具。中国的股指期货市场自2010年以来,已经运行了7年的时间。在这期间,股指期货快速发展,推动了资本市场更趋完善。但由于其起步较晚,和其他成熟市场还有较大差距,市场上不断出现有关股指期货的争议。国内外不少学者对这些争议进行了研究,不断探索相关问题:股指期货价格与现货价格之间存在什么样的关系?股指期货是否有效地发挥着价格发现作用?是加剧了市场的波动还是发挥减震作用?本文利用2014年6月1日至2015年6月1日沪深300股指期货收盘价与现货收盘价的5分钟高频数据,采用协整检验、格兰杰因果关系检验、脉冲响应分析、向量误差修正(VEC)模型、信息份额(IS)模型等计量方法,从领先滞后关系以及价格贡献度两个方面来揭示股市上涨行情中,我国股指期货价格与股指现货价格之间的关系,从而为交易者和监管层提供在这一行情下相关的理论依据和参考信息。研究结果如下:1.沪深300股指期货价格与现货价格之间存在协整关系,从长期来看,两者在价格上保持着均衡状态,同时,两个市场在价格上互为格兰杰因果关系;2.股指期货市场对于新息冲击的反应速度和回归稳定状态的速度要快于现货市场,而且能更为迅速地吸收新的信息冲击;3.在VEC模型探究领先滞后关系时,得知两者存在双向传导的关系,股指期货对现货的价格引导能力要强于现货对股指期货的引导能力,现货市场领先期货市场15分钟,期货市场领先现货市场20分钟,而当出现短期的价格失衡时,股指期货的修正能力要大于现货;4.本文在VEC模型基础上建立信息份额模型,结果表明沪深300股指期货的价格贡献度要大于现货,说明它在价格发现中占主导地位。综上所述,在2014年至2015年中国股票市场经历的牛市行情中,沪深300股指期货价格与现货价格之间有着相互引导的关系,但股指期货的引导作用更强,其显著地发挥出价格发现功能,表现了出色的定价效率。