税息折旧及摊销前利润,简称EBITDA,即未计利息、税项、折旧及摊销前的利润。自从上世纪80年代被国外资本市场广泛应用以来,作为一种创造性的财务指标,EBITDA指标就一直广受世人关注。EBITDA一般多用于计算企业价值、评价企业经营业绩等等方面,是一种综合性财务指标,因而在企业的财务决策方面的应用显得更为突出。EBITDA指标是由息税前利润(EBIT)发展而来,剔除了折旧和摊销等因素对企业的综合能力评价的影响,对于固定资产所占比例较高的制造业企业来说,更有实际应用意义。在我国目前的资本市场以及企业的管理信息系统中,虽然净利润等传统财务指标的应用仍然占有一席之地,但是针对EBITDA指标的内涵意义的研究不可忽视,其独特的应用价值值得探讨。因此,本文试图探悉EBITDA的价值所在,即它对于中国企业财务决策方面有何意义。本文首先对EBITDA指标的内在含义与外延进行深入分析,在此基础上,我们着重探索EBITDA指标在企业财务决策方面的应用价值。本文主要运用文献研究法、案例研究法和比较研究法等等研究方法,逐一探讨EBITDA的内涵、计算方法、属性、优缺点,同时将以T企业为代表的造纸业作为探讨的案例,将理论与企业实践经验充分结合,采集企业具体的经营数据进行计算分析,着重阐述EBITDA指标在企业的财务决策方面的四个应用——企业价值评估、企业业绩评价、企业偿债能力评价和企业生产经营决策,以印证EBITDA指标在企业财务决策方面中不可忽视的应用价值。虽然本文是以造纸业为案例研究背景,但希望通过这一行业的EBITDA指标的应用,扩展到各行各业,极大地丰富和提升EBITDA指标在企业财务决策应用的现实意义。本文所挖掘的EBITDA指标的四个方面的应用研究,虽然在企业的实际使用方面有一定的优势,但仍然存在不足之处,有待提升的地方,未来在EBITDA的研究领域无论是理论研究还是实践探索都还有较大的发展空间。