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近年来,全球经济形势不容乐观,经济增长普遍放缓,经济下行压力较大。2015年世界经济增速为近6年来的最低水平,国际贸易增速下降,大宗商品价格深度下跌,国际金融市场震荡加剧。全球经济的变化对我国经济造成了直接的冲击和影响。当前,我国正处于经济增长速度换挡期、结构调整阵痛期、前期刺激政策消化期的三期叠加状态。面对经济新常态,改革、开放、创新才是关乎国运兴衰、引领我国未来几十年发展的核心。在开放方面,我国政府高瞻远瞩地提出了国际社会共建“丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”(下文简称“一带一路”)的战略。“一带一路”战略旨在促进经济要素有序自由流动、资源高效配置和市场深度融合,推动沿线各国实现经济政策协调,开展在更大范围、更高水平、更深层次上的区域合作,共同打造开放、包容、均衡、普惠的区域经济合作架构。该战略的提出也说明我国的“走出去”战略到达了一个新的高度。 “一带一路”战略的提出具有深刻的现实背景。面对经济新常态,政府提出“去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板”等重大任务。可以预见,对“一带一路”沿线国家的投资势必会成为我国企业“走出去”的重点,尤其是与能源、交通等基础设施相关的产业。因此,我们研究“一带一路”沿线国家的经济状况、市场供求、工业体系、行业分布等情况,厘清影响我国对“一带一路”沿线国家投资的区位因素,有助于我国企业在该战略背景下更好地“走出去”。 学术界就影响我国对外直接投资区位选择因素的研究,往往从全球角度出发,选取了中国对外直接投资流量排名靠前的国家作为研究样本。仔细观察历年《中国对外直接投资统计公报》可以发现,排名靠前的国家基本比较稳定,中国香港一直是我国对外直接投资占比最大的地区,且占比高达50%以上;其次是开曼群岛、美国、澳大利亚和英属维尔京。本文认为,“一带一路”沿线国家基本处于亚欧大陆和北非地区,自然资源普遍比较丰富,经济发展水平并不领先于世界,金融体系欠完善,这些都与香港、美国、澳大利亚等国家的基本情况相去甚远。因此,以往的实证研究可能对于这些国家并不适用。在新的经济环境和战略背景下,选取“一带一路”沿线样本进行研究,分析影响我国对这些国家投资的影响因素,也是研究相关问题的应有之义。 介于上述原因,本文将选取“一代一路”沿线主要国家作为样本进行研究,得出一个具有代表性的结论。在梳理了学术界对影响一个国家对外直接投资区位因素选择的相关文献,整理了国内外的区位理论和对外投资理论后,本文阐述了我国自改革开放来对外直接投资的发展历程,分析了近年来我国对外直接投资的现状,包括对外投资的形式、投资的行业分布、投资地区及存在问题等情况,并阐述了该战略提出后,我国相关部门的举措,从整体上对我国的对外直接投资形成了一个印象。之后本文对“一带一路”沿线主要国家的情况作了一个概述,从地理位置、经济状况、资源禀赋、特色产业等情况较为全面进行梳理,总结出沿线国家的一些共同特征。根据相关的经济理论,本文将经济规模、双边贸易量、地理距离、增长潜力、自然资源禀赋、贸易壁垒、技术水平、基础设施等方面加以量化。在数据的选择上,本文主要用了历年《中国对外直接投资公报》、EPS(Economy Prediction System)数据库和CEPII研究中心数据库,这些数据来源比较权威,在实证上使用这些数据具有可信度。 在实证方法上,本文主要基于引力模型,结合了混合回归、固定效应模型和随机效应模型,最后实证结果表明,随机效应模型的估计比较适合本文的样本。在得出实证结果后,本文对其结果进行了较为详尽的解释,认为影响我国对“一带一路”沿线国家的直接投资的区位选择主要是地理距离、资源禀赋、贸易壁垒和基础设施等因素。这从实证上验证了引力模型对于沿线国家是成立的,即距离我国越近的国家越容易吸引我国的投资。原因是地理距离越近的国家,越具有相近的文化背景,企业进行投资的风险会有所下降。此外,自然资源是影响我国对外直接投资区位选择的重要因素。这个结论和本文前面对“一带一路”沿线国家基本情况的梳理一致。沿线国家的自然资源都比较丰富,石油、天然气、金属矿藏等等,这说明我国的对外投资有很大部分的原因是资源寻求。贸易壁垒的存在也是影响我国投资的因素。贸易壁垒越高,越容易吸引企业直接对东道国投资办厂,就地生产销售,避开关税等成本。基础设施越完善的地区,对我国的投资吸引力也越大。在“一带一路”战略背景下,基础设施是先导,是关键。可以预见,基础设施、产能、钢铁等行业会是企业的投资重点。需要“走出去”的企业,可以关注这方面的信息,以此为参考,对已经进行的项目进行调查,在借鉴前人的基础上选择一个合适的投资区位。