从20世纪七八十年代开始，我国的经济体制改革取得了巨大的成就，但仍然存在着资本市场发展相对薄弱、企业外部融资渠道有限等问题。尤其在2008年全球金融危机的冲击下，中国企业在外部融资方面更加困难重重。因此，企业特别是集团企业选择正确的内部融资模式，提高集团内部资金的使用效率，对于减少对外部融资的依赖，实现企业的持续健康发展，有着非常积极的现实意义。对于集团内部融资管理的模式，学术界有过不少研究，更有许多学者已经取得了一定成果，但仍存在分歧。本文的创新之处在于,从内部资本市场的理论视角,分析企业集团内部融资管理各种模式的优缺点，并梳理出选择不同模式要考虑的因素。本文通过对F集团的个案研究，为F集团选择了合适的内部融资模式，以缓解F集团的融资约束。这一案例可作为类似的企业进行内部融资的分析依据和模式选择的参考。笔者认为企业在选择内部融资管理模式时，应结合实际情况，侧重从公司治理层面考虑不同模式对企业各层级代理关系的利益影响，并在此基础上选择合适的内部融资模式。希望本文能对更多不同类型的企业集团在内部融资模式的选择上起到积极的借鉴作用。