为了精准投放货币、提高资金运转效率,2013年起中国人民银行陆续推出常备借贷便利、中期借贷便利、抵押补充贷款等结构性货币政策工具。中期借贷便利通过担保的方式向银行提供流动性,这种方式需要央行担保品框架的配合。针对这一特点,中期借贷便利是否对成为合格担保品的债券产生影响,其政策的变化对不同性质的企业债券是否一致值得研究。本文分析了中期借贷便利和企业债券融资现状,结合相关理论和现有文献分析中期借贷便利担保品渠道对企业的融资成本产生影响的机制。中期借贷便利在债券市场可以通过利率影响资产价格,并且货币政策的信号渠道发挥作用,引导公众预期。中期借贷便利可以对合格担保品资产进行增信,合格担保品的稀缺性和杠杆性也可以影响担保品资产的融资成本。本文以2017年6月-2019年6月公司信用类债券为样本,用三重差分模型实证分析中期借贷便利合格担保品范围扩大对相关债券发行利差的影响,进一步将货币政策环境因素纳入实证中,最后对非国有企业和国有企业进行异质性分析。本文的主要结论如下:（1）成为中期借贷便利合格担保品的债券发行利差下降。2018年将AA、AA+级信用债券纳入合格担保品范围使其降低债券发行利差-0.409。（2）宏观货币环境因素对中期借贷便利影响债券发行利差有调节作用,宽松的货币政策环境会减弱中期借贷便利对债券利差下降的程度。（3）中期借贷便利担保品渠道可以显著降低国有企业债券发行利差,但是对非国有企业的影响较小,货币政策的传导具有异质性,国有企业对于货币政策的反应更加敏感。结合理论分析和实证研究的结果,本文分别从货币政策工具和央行担保品框架实施两个角度提出建议:提高央行基于抵押的结构性货币政策的力度,有针对性的扩大合格担保品范围,并且将债券市场环境和货币环境因素纳入央行担保品框架考虑范围。