本论文的研究受到河北省教育厅科研计划项目“企业投资决策实物期权理论与方法研究”的资助。 传统的投资决策方法越来越不能适应企业竞争环境的要求，而实物期权理论方法将投资项目中的各种投资机会与经营柔性视作期权进行分析量化研究，充分考虑了投资活动中各种灵活性的价值，是企业投资决策理论方法的一大飞跃。因此，本论文的研究具有重要的理论意义和实用价值。 本论文在查阅和整理大量国内外有关实物期权研究文献的基础上，结合我国企业投资的实际情况，对实物期权理论和方法进行了深入研究。本文的主要内容有：1．分析企业投资的各种性质与投资机会和灵活性的价值，论述企业项目投资决策的一般分析方法及优缺点，着重讨论了净现值法的缺陷与不足，指出应用实物期权理论与方法可以弥补传统决策方法的不足。2．在实物期权的基本理论方面，对实物期权的价值进行了敏感性分析，指出可以根据敏感性大小将实物期权分为高、中、低三种期权，并讨论了由敏感性分析得到的对企业管理者的启示。3．总结了企业投资决策的实物期权一般分析方法。4．提出了复合型实物期权的模糊定价方法，即用模糊数学评价方法对具有复合性质的实物期权进行综合评价。这种方法是一种主观与客观相结合，定量与定性相结合的方法，它可以充分利用投资项目价值评价中的不确定因素和模糊性，得到比较准确的复合实物期权价值评价结果。5．将实物期权方法应用于企业战略投资，得出了战略投资项目的价值模型。指出可以将实物期权理论方法应用于企业并购，分析了应用的几个具体方面。6．提出应根据实物期权理论建立一套适合我国企业的灵活的投资决策系统，分析了建立此系统时应注意的几方面的问题。