在当前大力弘扬低碳环保的大背景下,生物科技行业得以飞速发展。然而,凯赛生物却在上市之初就遭遇“滑铁卢”,公司股价一度跌近腰斩。作为生物化工行业龙头企业,生物技术全球领先,是什么原因导致公司股价一跌再跌,其内在价值究竟几何?为了探究凯赛生物内在价值,文本首先参考了过去学者对于相关研究的文献,发现由于生物化工行业在我国刚刚起步,目前鲜有学者对该行业企业估值进行研究,因此,如何确定凯赛生物企业价值成为了本文的研究问题。本文通过分析凯赛生物所处生物化工行业的发展情况、企业的经营现状以及公司未来发展前景,发现凯赛生物既不同于传统企业,也不同于处于初创阶段的创新性企业,公司有其独特的特点,即:第一,公司主营产品发展较为成熟,在全球市场占据主导地位;第二,具备较高技术创新能力和绝对发展竞争力;第三,具有良好的行业发展机会;第四,具有潜在获利的投资项目。基于这些特点,本文认为公司企业价值除了包括现有获利能力创造的现有价值以外,还应包括潜在项目创造的潜在价值。潜在项目蕴含了企业的科研和创新能力,其所创造的潜在价值对企业具有深远影响,是企业价值不可忽视的重要组成部分。在对现有价值的评估方法选择上,本文结合企业的特点,分析了传统评估方法的不适用性以及EVA评估方法的优势;在对潜在价值的评估方法选择上,本文结合企业潜在价值所对应资产标的的特点,论述了B-S评估模型的适用性及合理性。之后通过评估企业的现有价值和潜在价值,最终确定凯赛生物的企业价值。将评估价值与企业市场价值进行比较并分析二者产生差异的原因。本文认为在评估凯赛生物企业价值时,其潜在价值是不可或缺的一部分,应予以充分考虑。同时,EVA-BS组合模型为企业价值评估方法的选择提供了新思路。尽管如此,本文在分析和评估过程中仍然存在一些不足,有待进一步完善。