家庭教育支出与子代培养、家庭福利和人力资本积累息息相关,长期以来受到中国家庭的重视。与此同时,人口老龄化已经成为当前中国社会所面临的重要难题。在家庭养老依旧作为中国最主要的养老方式的背景下,人口老龄化所形成的家庭养老负担的逐渐加重,由此带来的影响可能会影响家庭人力资本投资和教育支出。而社会保障可能有助于缓解家庭养老负担和促进人力资本投资。基于此,本文根据现有理论和文献,分析了家庭养老负担和社会保障如何影响中国家庭的教育支出及其背后的理论机理,并构建了一个简单的世代交叠模型阐述三者之间的关系。进而本文根据中国家庭追踪调查(CFPS)2016周期的微观数据和社会保障的宏观数据,检验了养老负担对家庭教育支出的关系,并判断社会保障在此过程中所起的作用。研究结果显示:首先,理论模型的结论显示理性的家庭的最优储蓄贴现率和教育投资的未来收益率是保持一致的,且随着家庭家庭养老负担的加重,教育支出以及教育支出的未来收益率越低,但是社会保障的实施能够有效增加家庭教育支出,这说明社会保障的实施能够有效降低养老负担对家庭人力资本投资的负面影响。其次,从实证结果来看,养老负担会导致家庭教育支出的下降,且主要表现为非学校教育的课外辅导费用和其他教育支出上。同时,养老负担对家庭教育支出的影响存在异质性:总体上,养老负担对西部地区、城镇地区、收入更低、受教育程度更低以及子女学龄位于非义务教育阶段的家庭的教育支出的抑制效应更大。最后,实证分析的结果还显示,相对于社会保障拥有率高的地区,社会保障拥有率低的地区的家庭教育支出,越容易受到养老负担的影响。同时,社会保障在养老负担影响家庭教育支出的过程中存在积极的调节效应,也就是说社会保障能减轻养老负担对家庭教育支出的负面影响。此外,社会保障的调节效应也存在异质性,养老保险在城镇地区以及低收入家庭的积极调节效应更大。基于以上研究结论,本文从优化家庭教育支出结构、完善养老保障体系和促进老年人劳动参与率等方面提出了政策建议。本文的研究是对微观人力资本理论的重要拓展,通过从微观家庭视角来验证家庭养老负担与人力资本投资之间的替代关系,是对现有相关领域文献的补充。此外,本文运用理论模型,将社会保障纳入研究框架,检验了社会保障如何缓解家庭养老负担以促进人力资本投资和教育支出的提升,这进一步验证了社会保障对家庭福利提升和养老保障方面的作用,为后续的相关研究提供启示。