随着中国居民收入稳步提高及资本市场快速发展,中国基金行业迎来了黄金发展期。2016年,公募基金数量和规模都创出了历史新高,资产总规模达9.16万亿。公募基金数量更是从2012年的1000个增长到了2016年的近4000个。因此,如何挑选基金成为一个有挑战的课题。国内投资者大多青睐规模大的基金,然而在实际情况中,越是规模大的基金,收益率往往并不尽如人意。国内外的实证研究也表明,在大多数市场中,基金规模与绩效是负相关的。本论文采用国内外最新的研究方法,实证分析了2014年至2016年间中国公募证券投资基金规模与绩效的关系。由于该段时间中国股票市场经历了一波大牛市,本论文进一步区分牛熊两个时段进行研究,试图找出基金规模与绩效之间的内在联系,并结合中国的实际情况进行分析和解释。希望研究结果能为个人和机构投资者选择基金提供一定参考,同时也为基金公司进一步研究制定相关策略提供理论支持。研究发现(1)中国股票型公募证券投资基金规模与绩效存在着较为明显的负相关关系,季节性因素在规模与绩效的关系中并不明显;(2)区分牛熊市两个阶段来看,在熊市中,基金规模与风格调整收益以及信息比率呈现明显的负相关性,而在牛市中,不再具有这种负相关性;(3)经检验,策略容量限制是造成规模与绩效负相关关系的一个重要原因;(4)在基金绩效对规模的影响方面,风格调整收益高的基金资金会流入,反之流出。规模越大的基金会降低资金流对基金绩效的敏感度,即规模越大的基金,基金绩效对资金流产生的影响越低。