盈余信息是进行市场监督和体现公司价值的重要参考依据。多年来,国内外学者都试图通过会计盈余质量的研究,减少利润操纵行为,提高资源的配置效率以及市场监管的有效性。同时,从信息观的视角出发,认为盈余质量的内涵之一是指盈余信息的决策相关性,会计盈余的决策相关性重点体现在预测企业未来的盈利能力与现金流量能力。从此角度看出,上市公司经营业绩和市场表现自然会成为广大投资者进行股票投资的重要参考。公司盈余质量与未来的股票收益存在正相关关系,而认购权证的价格是随着标的股票的看涨而看涨的,由此可推测上市公司盈余质量和认购权证收益之间必然存在一定的联系。基于这种研究背景,在以往研究的基础上,围绕“盈余质量内涵的界定”、“盈余质量的评价”、“认购权证收益率的确定”以及“认购权证收益率与盈余质量的关系”等一系列问题展开论述,以认购权证收益和上市公司盈余质量为研究对象,考察二者之间的相关性。希望通过理论推导和实证研究得出二者之间的相关关系,为权证投资者提供投资参考。根据权证收益与股票价格之间的非线性关系,股票与盈余质量之间的线性关系,推导出权证收益与盈余质量之间的非线性关系。为了更好的评价盈余质量,有针对性的选择了13个财务指标,分别反映盈余的安全性,可靠性,营运性,现金保障性,可操纵性等盈余质量的五个特征。运用主成分分析法对上市公司的财务数据进行因子分析,得到评价上市公司盈余质量的综合得分。根据权证的内在价值理论,利用认购权证的发行价、行权价、行权当日正股价和行权比例等指标计算出认购权证的收益率,并用权证的超额收益率作为权证收益率的替代变量。在此基础上,采用双对数模型,对上市公司盈余质量综合得分和认购权证超额收益率进行了回归分析。选取了47家H股上市公司和17家AB股上市公司作为样本,用2008–2009年上市公司的财务数据和认购权证相关数据进行回归分析,验证了权证收益与盈余质量之间的正向相关关系。通过H股样本与AB股样本回归结果的比较,证明了H股上市公司盈余质量与认购权证收益率的相关性更高。