在我国强政府干预的制度背景下,企业为了生存有动机寻求政治纽带,以获取政治资源和政治便利。于是,上市公司的官员独董因其所能提供的资源以及官员身份蕴含的寻租功能,成为了众多上市公司的“香饽饽”。然而,随着2013年10月19日中组部《关于进一步规范党政领导干部在企业兼职(任职)问题的意见》的发布,上市公司爆发了一场官员独董辞职大潮。官员独董的辞职以及非官员独董的接任给企业的政治资本、治理效应及经营绩效带来了巨大的变化,本文以中组部18号文出台后,有官员独董辞职的公司为研究对象,研究官员独董辞职潮后独立董事的功能转换及治理效应。为了实现研究目标,本文归纳了有关独董职能、政治关联以及独董辞职的文献,结合委托代理理论、资源依赖假说等理论,选取了 2013年10月至2014年12月31日有官员独董辞职的公司作为实验组,运用PSM匹配了对照组,然后用DID的实证方法从以下三个方面来检验官员独董辞职给公司带来的影响。首先,检验官员独董辞职之后,企业的政治资本是否下降,从新增贷款和政府补助两个维度来解释官员独董辞职前后政治资本的变化。其次,检验官员独董辞职后公司的盈余质量的变化来验证独董的监督职能是否得到实现。最后检验官员独董辞职对公司绩效的影响,从而验证政治资本流失和监督增加哪一种对公司绩效的影响更为明显。同时,对上述回归做了稳健性检验。在进一步研究中,本文还检验了股权性质对政治资本的调节效应以及公司绩效所具有的滞后效应。研究结论表明:第一,随着官员独董的辞职,公司的政治资本的确下降了,表现为企业获得的新增长期借款及政府补助的减少。第二,独董的监督职能得到有效发挥,表现为企业的会计信息质量的提高。第三,公司绩效提高了,这表明官员独董辞职引起的政治资本流失和监督加强对公司绩效的综合影响是正面的。另外,本文的进一步研究结果表明非国有企业相比国有企业,其官员独董导致政治资本的下降更为显著;官员独董辞职对公司绩效的正面影响在两期以后更为显著。本文的研究意义在于:一方面,拓宽了官员独董辞职的经济后果研究。另一方面,通过对官员辞职后企业的政治资本及治理效果的变化的研究来揭示我国独立董事功能转换与治理效应的变化,从而为建立完善的独立董事制度提供了证据支持,具有现实意义。