本文主要研究利率波动与商业银行经营绩效关系问题。经济全球化是一必然历史趋势。在这一必然趋势下,我国金融业逐步与世界接轨,利率体制逐步由管制利率过度到自由利率体制,利率市场化成为当前热门话题。商业银行上承中央银行的财政金融的宏观政策,下衔存贷客户市场,作为这一敏感金融枢纽职能的金融组织,必然会受利率的波动作用,其经营产生受到一定影响。我国正处于全面金融市场开放的转型时期,外资银行全面进驻中国,利率市场化发展,单纯借鉴西方国家曾经使用过的金融理论来指导商业银行经营,不能解决我们在现实中遇到的问题,因为西方国家学者研究利率和商业银行经营绩效,是基于他们的完全利率市场化发展了很长时间的基础之上的,这和我国的现实情况不符。不过,他们提出的检验商业银行经营绩效的考核标准,值得我们学习和借鉴的。因此,本文在选择西方国家关于考核商业银行经营绩效的标准之上,结合我们发展中国家的具体情况,进而提出适合发展中国家金融改革时期的理论,然后在不断完善中指导实际工作,就具有现实意义。主要的结论和政策措施如下:①基本结论本文采用的EVA模型,即商业银行资本绩效考核值EVA,受资本、利润、坏帐(代替风险)三个方面共同作用影响。利率波动对这三个方面都有线性相关关系,利率波动对EVA值的影响,却是正负均有可能。经过实证分析结论如下。1)商业银行资本规模受利率波动影响显著。商业银行的资本规模,受宏观经济的影响,利率上升条件下,单位资本能够创造的增值就减少,商业银行资本总量增长速度就会相对减慢。相反利率下降的话,单位资本能够创造的增殖就增加,商业银行资本总量增长速度就会相对加快。2)商业银行的净利润与利率波动高度负相关。商业银行的净利润,主要取决于利息收入,利率上升条件下,商业银行的资金成本就会升高,从而使商业银行净利润值减少。相反利率下降的话,商业银行的资金成本就会降低,从而使商业银行净利润值增加。3)利率波动显著影响商业银行坏帐规模。随着利率的上升,贷款的机会成本必然扩大,造成银行坏帐的比率就会上升;随着利率的下降,贷款的机会成本必然缩小,造成银行坏帐的比率就会下降。4)利率波动影响商业银行经营绩效。利率波动幅度越大,EVA受到的负面影响就越大;利率波动越稳定,EVA值受到利率波动的影响就越小。利率波动的幅度和频率,决定利率的期限结构复杂化,从而使商业银行经营受到冲击和考验。随着外币利率的放开以及人民币利率改革的稳步实施,金融市场供求关系对利率水平的影响将不断加大,利率调整频率及波动幅度均可能有所上升。利率波动性的提高,在影响我国金融市场的资金配置的同时,必将对我国商业银行的业务经营产生重大影响。②政策措施1)为商业银行经营改革建立良好宏观环境。目前利率市场化的发展是必然趋势,所以利率波动不可避免。随着宏观调控的深入,经济自主增长活力增强。人大和金融监管部门必须尽快对以前法规进行修订及根据需要制订新的法规,注重相应风险指标监控体系的建设,以适应商业银行变化了的经营环境,防范利率风险和金融衍生工具变动风险。2)建立适应利率市场化发展的商业银行内部机制。内部机制主要包括价格机制、资产负债管理机制、风险控制机制、金融产品创新机制。这些机制相辅相成,共同构件商业银行经营的内部机制,只有全面的均衡发展,才能建立适应目前宏观形势的商业银行经营模式。3)建立以人为本的企业文化基础。以人为本是现代商业银行管理的精髓。在我国利率日渐市场化和我国商业银行向具有国际先进水平的商业银行目标迈进的背景下,无疑要逐步培养和建立一支掌握并能灵活运用现代利率风险管理技能和方法的高素质利率管理队伍。4)建立预防利率波动的风险机制。以利率风险管理为核心,建立起高效的现代利率管理机制。利率风险管理应该成为我国各商业银行资产负债管理的核心内容之一。各商业银行应该建立起一套科学有效的现代利率管理机制,以便从容地面对利率市场化的进行,以免在利率市场化后因自身准备不足而陷于被动地位。