随着我国经济由高速增长阶段转向高质量发展阶段,各行业格局也发生了巨大变化,竞争愈发激烈。企业之间的并购重组频繁发生,各行业内形成强者恒强的局面,马太效应显著。房地产行业在过去十年同样经历了飞速发展的黄金时期,但随着我国城镇化的不断推进,行业竞争格局逐渐演变为存量竞争。此外,房地产的高杠杆与泡沫也受到了国家监管层的严格管控,中央房住不炒的政策导向决定了未来地产行业不再是过去轻松牟取暴利的商业模式。大型房企融资渠道、品牌溢价的优势明显,在国企改革大背景下并购重组。中粮地产并购重组大悦城案例,实质上是央企中粮集团内部的房地产业务整合。通过对案例进行剖析,从多个维度研究企业的并购动因及绩效,能够更加全面地评价本次并购重组的效果。本文首先阅读国内外关于并购绩效研究的文献,梳理了并购动因相关理论与并购绩效评价方法。其次对房地产行业近年来的发展背景与地产企业并购现状进行梳理,介绍本次并购案例中各方的基本情况与并购过程,并结合多年来企业高层的采访以及市场研究报告,分析中粮地产的并购动因与并购方案中市场关注的问题。在并购绩效评价方面,针对本次中粮地产并购案例的特点,从短期市场绩效、财务指标和非财务指标三个角度综合分析评价本次并购的绩效,总结中粮地产并购整合的初步效果,并在此基础上对公司并购后的发展与同类型企业的并购等方面提出了针对性建议。本文通过研究分析后发现,此次并购的动因是中粮地产基于外部宏观环境与集团内部发展战略的综合考虑。并购方案通过后的短期市场绩效说明资本市场对本次并购有积极的预期,公司在并购后的财务指标也整体有所改善,与地产企业经营发展密切相关的非财务指标明显改善,为公司的发展奠定了坚实的基础。由于本次并购完成后的整合时间较短,并购的长期效果需要在今后的整合中不断释放。中粮地产本次并购达到了预期效果并且为同类型的地产企业提供了相关经验。