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房地产如今已经变成国民经济发展越来越重要的部分,上至中央政府,下至普通百姓都非常关注我国房地产的发展动向。最近几年快速飙升的房地产价格致使许多普通民众面临买不起房的窘境,并引起了一系列的社会经济问题,这种情况着实让人担忧。因此,准确把握房地产价格变动的因素和房地产价格变动的规律,尤其是将其与宏观经济的变化相联系,以及准确评估房地产价格对宏观经济的积极和消极的影响,对我国政府采取的宏观调控具有十分重要的意义。目前国内对房地产市场的研究大都停留在理论层面上,实证研究也大部分用VAR模型来探讨,而本文在回顾了国内外研究现状的基础上,结合我国近来年房地产价格波动和宏观经济的发展情况,采用分析和预测效果更优的BVAR模型做实证分析,从理论和实证两个方面分析了宏观经济因素我国房地产价格的影响。
在理论方面,本文在综合了国内外学者研究的基础上,首先介绍了房地产市场的基本概念和房地产二重性,从财富效应,预算约束效应和流动性效应三个方面介绍了房地产价格的波动对居民消费的影响。接着从经济,行政,心理预期和人口这四个方面探讨了房地产价格的影响因素,总结出经济因素是对房地产价格影响因素中最重要的因素。最后分别介绍了市场比较定价法和需求导向定价法这两种房地产定价房产方程的基本原理和具体模型。
在实证分析方面,本文通过建立计量经济学模型贝叶斯向量自回归模型(BVAR)来分析宏观经济变量和房地产的动态关系,实证结论与理论分析基本一致,即利率与房地产价格成反比;CPI对房地产价格的影响会出现拐点,在这个拐点之前是正向变化的,拐点之后是负向变化的,本文得出这个拐点是第六期;货币供应量对房地产的影响有滞后效应,在一定时期后对房价有正的影响。同时本文也验证了我国房地产市场是否存在财富效应,发现我国房地产短期内的财富效应很微弱,但是在中长期后会有一定的财富效应。而且可以看出BVAR模型得出的结果很符合理论分析的结论,而VAR并不能完全反应出理论的推论。
通过理论分析和实证研究,本文给出了几点政策建议:1、房地产业应与我国宏观经济协调发展,以防止“房地产泡沫”扩大;2、合理的货币政策来保持房地产市场的稳定;3、灵活的利用利率政策,并且要与其他政策相结合,才能更好的实现调控效果;4、增强市场信息透明度,严厉打击对房地产市场的操纵行为;5、可将房地产价格纳入通货膨胀率的编制中,为国家政策制定提供更好的参考。
希望本文的研究能有利于房地产市场参与者科学的认识房地产价格变动的原因,深入理解房地产价格与宏观经济、宏观调控之间的关系,从而更好的指导实践。