【摘 要】
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论文的主要研究工作如下:(1)分析在不确定状态下投资者的决策行为与风险度量特征,给出了风险投资者期望效用与投资风险间的数量关系.(2)证明了当无风险利率为常数且不完全相
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论文的主要研究工作如下:(1)分析在不确定状态下投资者的决策行为与风险度量特征,给出了风险投资者期望效用与投资风险间的数量关系.(2)证明了当无风险利率为常数且不完全相等时期货合约价格与远期合约价格的等价性.提高了模型的实用性.(3)建立了带有偏好的多因素证券组合投资最优化加权集成模型,并利用等价消元法求出了该模型的求解.通过实例说明了该模型中对中长期投资者来讲,上有可操作性和实用性.拓展了资本资产定价模型.(4)构造了基于混合过程的多因素衍生证券定价模型.该模型既刻划了标的证券遵循ITO过程的特征,又能反映标的证券价格的Poisson跳跃变化.推广了Black-Scholes的结果.(5)通过对既含有风险资产(或证券)又含无风险资产的投资组合分析,得出了对不同分布的收益率所对应的投资决策.(6)利用线性回归的正交性和构筑无套利组合头寸,建立了在不存在渐近套利机会的条件下多因素风险资产期望收益率的渐近表示定量.(7)借助Black-Scholes期权定价模型,导了邮无风险利率、股票收益波动率均为常数和无风险利率、股票收益波动均随时间变动时支付已知红利的期权定价模型.(8)将均匀中心差分法引入了求解衍生证券价格的数值解法中,通过所得到的方程组的反对称形式及与传统方法相比较,显示了该方法具有的优越性.(9)归纳出了金融衍生市场风险管理的四个步骤,对衍生证券的风险因素进行了敏感性分析,指出了VaR方法在金融风险管理方面的局限性.
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