创新日益成为企业持续健康发展和获得核心竞争力的重要来源,研发一直是创新活动的核心,而研发活动需要大量的现金作支撑。两权分离导致代理问题层出不穷,使得掌握企业现金的管理者经常恶意规避研发活动,以谋求自身利益。因此,研究公司治理对研发投入的影响,以及现金持有量在此中的作用,具有重要意义。本文采用Excel2007﹑STATA11.0以及SPSS18.0等工具,以沪深A股上市公司作为研究对象,对公司治理对研发投入的影响,以及现金持有量的中介作用进行研究,主要结论如下:(1)公司治理水平的提高能够促进企业增加研发投入;(2)企业现金持有量的增多能够促进研发投入;(3)公司治理水平越高,企业现金持有量就越多;(4)我国确实存在公司治理影响企业研发投入的现金持有作用机制,即现金持有量对公司治理与企业研发投入之间的关系起到一定的中介作用。公司治理水平的提高能够促使企业持有较多的现金,从而有利于研发活动的顺利展开。本文从现金持有量的角度研究公司治理对研发投入的内在作用机制,是对相关领域的研究进行了补充和丰富,也是本文的创新之处。