世界经济全球化、中国企业国际化是不可逆转趋势，在这股潮流的推动下，跨国并购正成为全球并购市场越来越重要的一部分。而2007年金融危机以来，国际经济受到重创，不少全球著名公司陷入了资金紧张的“泥潭”，股价纷纷大跌，以美国为代表的西方发达国家不得不降低对外国企业的投资门槛要求，这为中国企业“走出去”提供了一个百年难得的机遇。根据普华永道发布的《全球并购市场新动向——新兴市场投资者的崛起》报告，2008年到2012年，中国企业海外并购实现了“五年增五倍”，总投资金额从2008年的103亿美元发展到2012年的652亿美元。以往，中国企业和海外企业的合作更多是通过贸易渠道实现，而随着跨国并购的发展，私募股权基金作为资本纽带，在跨国并购交易中的作用越发明显。近年来，多个成功的大型跨境并购案背后，都有私募股权基金机构的身影。2008年，中联重科收购CIFA的典型案例中，参与其中的有弘毅投资、高盛和曼达林；2012年，中信产业基金帮助三一重工成功拿下德国普茨迈斯特；还有2013年尘埃落定的百丽入股巴罗克日本，背后也有来自于鼎晖、摩根士丹利资金和技术支持。当下实务界私募股权基金与中国企业携手并进，风头一时无二，但理论界对私募股权基金与跨国并购两者结合的研究则凤毛麟角。在我国经济的未来发展中，企业国际化的进程将越来越快，而私募股权基金的作用也会日益凸显，因而准确把握私募股权基金在跨国并购中的作用，并对其进行量化的考量显得尤为重要。本文旨在研究中国企业对外实施跨国并购的促进因素，而如上所述，私募股权基金在中国企业跨国并购中起到了不可磨灭的作用。因此，本文从我国企业跨国并购现状入手，总结中国跨国并购的基本特征，发现了私募股权基金对跨国并购行为的推动作用。为把握私募股权基金在中国企业对外跨国并购过程的作用机制，本文选取了2009-2012年发起跨国并购的45家A股上市公司作为样本，先采用短期事件研究法对并购企业的短期市场反应进行研究，发现跨国并购能为并购企业创造价值。基于事件研究法的结果，利用多元线性回归模型进行实证研究，结果表明，私募股权基金的参与与并购方的公告日收益显著正相关。本文还发现，私募股权基金的参与能缩短跨国并购的交易时间，并且私募股权基金的参与与跨国并购的交易规模呈正相关关系。本文共分为五个部分，第一部分为绪论，详细阐述本文的研究背景、研究目的及意义，介绍本文的研究思路与方法，并提出本文的创新与不足。第二部分为文献综述，主要介绍了私募股权基金、跨国并购等的概念，对国内外学者的理论成果进行梳理，并作简要评述。第三部分为理论基础与研究假设，主要结合私募基金参与跨国并购的核心动机与特定优势、信息不对称理论以及信号传递理论提出了本文的假设。第四部分为实证分析。首先利用短期事件研究法对我国A股上市公司跨国并购的市场反应进行实证研究，在其基础上加入私募股权基金进行回归分析，得出私募基金与跨国并购短期市场反应的相关关系，并对私募基金与跨国并购交易时间和交易规模分别进行线性回归。第五部分为本文的结论，主要对全文做一个总结，并就我国跨国并购的现状提出一些政策建议，最后阐述了本文的局限性以及将来的研究方向。