【摘 要】
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纵观当下,我国受到新冠疫情的影响,经济转型面临挑战。但是从长期来看,这也为我国将粗放型经济增长的发展模式,升级为集约型经济增长的发展模式,形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局提供了机遇。自2008年金融危机以来,我国政府为保护经济“软着陆”,采取了一系列的救市手段,反观这些手段带来的影响,在几年之后逐渐显现。由于受到宽松的信贷政策和逐渐复苏的经济环境影响,资本的逐利性变得愈加
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纵观当下,我国受到新冠疫情的影响,经济转型面临挑战。但是从长期来看,这也为我国将粗放型经济增长的发展模式,升级为集约型经济增长的发展模式,形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局提供了机遇。自2008年金融危机以来,我国政府为保护经济“软着陆”,采取了一系列的救市手段,反观这些手段带来的影响,在几年之后逐渐显现。由于受到宽松的信贷政策和逐渐复苏的经济环境影响,资本的逐利性变得愈加明显,“损不足以奉有余”成为了企业发展的典型表现。本文选用残差度量模型,通过对交通运输业的非效率投资程度进行衡量,发现了在2010年—2019年这10年间,规模较大的企业普遍存在过度投资的现象,而中小规模企业则存在投资不足的现象,本文认为,这可能与规模较大的企业能享受到更多的资源和优惠政策所致。H集团也是在这一时期,开始过度投资扩张这样的发展模式来壮大自身。党的“十八大”指出了我国所面临的问题,为了防止经济过热而产生的金融风险,采取了金融“去杠杆化”。对于企业来说,这项措施的出台可能会影响企业的发展模式选择;但对于国家来说,确是有助于经济转型,实现经济的良性发展。H集团因为之前大肆过度投资扩张造成的债台高筑,而现金流又不能及时得到补充,债务危机也就彻底爆发了。由于过度投资而忽略了资源整合,H集团的盈利能力不尽如人意,只能通过剥离资产以求达到自救的目的。可惜由于债务过于庞大,而且又赶上新冠疫情肆虐,航空主业受到重创,最终只能走上了破产重整的道路。基于此,本文得出以下结论:（1）宏观市场影响H的投资模式选择;（2）管理者倾向影响H集团的投资决策;（3）过度投资是导致H集团债务危机的先决条件。观古知今,防微杜渐。本文认为可以通过以下几个方面的管理,实现企业的良性发展:（1）正确评估项目风险,理性采用杠杆投资;（2）合理优化资本结构,避免催生债务危机;（3）提升业务竞争能力,提高净现金流量;（4）完善内部控制制度,并严格落实和执行;（5）政府加强监管与引导,避免政策“一刀切”。这样,才能达到企业的永续经营,市场的欣欣向荣,让资本的逐利性为社会主义建设服务的根本目标。
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