股利政策是上市公司在经营过程中一项重要的财务管理活动。长期以来，股利政策一直都是国内外学者研究的热点问题，也是投资者十分关注的焦点信息。适当的现金股利支付有利于公司的长远发展。公司需要根据其生命周期采取适当的现金股利政策，以前的文献主要集中研究不同生命周期阶段企业的股利政策是否不同。然而，以生命周期视角研究现金股利政策对企业价值影响的相关文献很少。因此，本文基于企业生命周期这一视角，研究不同生命周期阶段下公司现金股利政策对企业价值的影响。
　　本文首先总结了前人研究的经典股利支付理论，定义了企业价值，并从现金股利是否影响企业价值、生命周期理论相关研究两个方面，对国内外学者的重要观点进行了梳理与归纳；其次，采用现金流组合法对企业生命周期阶段进行划分，一般而言，上市公司能够顺利上市，基本已经度过了初创期，因此将企业生命周期分为成长期、成熟期和衰退期，分析现金股利政策在不同生命周期阶段对企业价值的影响，并提出研究假设。最后，选取沪市和深市A股上市公司2011-2017年的数据，建立多元回归模型，从现金股利支付意愿和现金股利支付力度两个方面对假设进行检验。
　　本文的结论说明，我国上市公司的现金股利政策，在不同的生命周期阶段对企业价值的影响不尽相同，具体地：（1）在成长期，现金股利支付意愿与现金股利发放力度对企业价值有负向影响。（2）在成熟期，现金股利支付意愿与现金股利发放力度对企业价值有正向影响。（3）在衰退期，现金股利支付意愿与现金股利发放力度对企业价值有负向影响。