货币政策的核心在于,中央银行通过政策工具改变一定的金融参数(如货币供应量、利率)达到影响实体经济的目的。货币政策的传导机制描述了货币政策借助于货币冲击未影响实体经济所依赖的路径及作用过程。 长期以来,许多国家的货币当局对股票市场作为货币政策传导渠道的重要性未能给予足够的重视,以至于中央银行的货币政策没有充分考虑股票市场的作用。1997年亚洲金融危机给地区经济和全球经济造成了剧烈震动,促使许多国家的货币当局和理论研究者开始思考货币政策与股票市场的关系。 20世纪90年代以来,随着我国经济的迅速发展和市场经济体制改革向纵深推进,我国资本市场得以迅速发展,特别是其核心——股票市场在整个金融体系中的地位和作用日益上升,股票市场和上市公司对国民经济的影响力日益加深。 尽管我国金融体系仍以银行为主导,货币政策的传导也主要靠银行信贷渠道,但随着股票市场的快速发展,其在货币政策传导机制中的作用日渐突出。 论文围绕我国货币政策股票市场传导渠道这一论题展开。在对西方传统货币政策传导理论和货币政策股票市场传导渠道理论进行研究,对我国货币政策传导机制和股票市场发展现状进行研究基础上,对我国货币政策通过股票市场传导渠道进行实证分析,并结合我国实际情况提出了提高我国货币政策股票市场传导渠道有效性的对策建议。