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波动性是股票市场的一大显著特征。本文通过对我国股票市场的上证综指与深证综指及其收益率进行自回归分析比较，最终确定以指数本身来研究沪深市场的波动性。在对波动性的研究中，选用广泛应用的GARCH族模型。鉴于我国股票市场处于刚发展阶段，所以采用了两大类型的GARCH族模型——对称与非对称模型，对我国沪深市场综指的波动进行建模，主要采用伪最大似然估计，并通过短期与长期的预测绩效评定，确定指数GARCH(EGARCH)为我国股票市场长期综指波动的最优预测模型。在一元模型的基础上，本文又进行了多元的推广，利用多元统计理论，尝试着对多元GARCH模型的最大似然估计理论进行了探讨，最后对沪深两市进行二元GARCH实证分析，得出市场之间波动存在着较为显著的相互影响。