随着供给侧改革的逐步推进,“三去一降一补”成为我国目前经济工作的重点,市场化债转股被国家视为去杠杆的手段之一。2018年6月,中国中铁与中国长城等9家投资机构签署协议,成为首家实施市场化债转股项目的建筑央企。本文分析了市场化债转股对中国中铁的影响,实施效果和问题,针对问题提出建议,为市场化债转股的实施提供经验。本文共包括以下七个部分:第一部分为绪论。介绍了文章的研究背景及意义,国内及国外的研究现状,本文的研究内容和所使用的研究方法,并说明了本文的创新和不足。第二部分为概念界定、制度背景介绍及理论基础。主要说明了债转股的概念、模式,我国两次实施债转股的制度背景,介绍了相关的理论基础。第三部分为中国中铁市场化债转股案例背景及过程简介。介绍了中国中铁的基本情况,高资产负债率的原因、实施动因、债转股实施过程和特点。第四部分为中国中铁市场化债转股的实施效果及影响分析。对比分析了市场化债转股前后中国中铁财务指标的变化、治理结构的变化、股票市场反应,分析了投资机构股权退出对中国中铁的影响,并总结了中国中铁本次市场化债转股的实施效果。第五部分为中国中铁市场化债转股存在的问题及原因分析。第六部分为中国中铁市场化债转股存在问题的相关建议。第七部分为结论与启示。总结了中国中铁债转股案例所获得的结论和启示。本文所使用的研究方法是文献分析法、案例分析法和数据对比分析法。本文的创新之处在于:第一,结合建筑行业特点,分析了目标公司高资产负债率的原因,债转股能否从根本解决这个问题,对建筑企业市场化去杠杆问题面临的问题提出建议;第二,研究了股权退出对转股企业的影响;第三,研究企业市场化债转股后的再融资问题,并提出合理建议。