二十世纪末，世界金融业出现了一个新趋势。实行金融分业经营的主要发达国家纷纷放宽对金融机构经营范围的限制，允许跨行业混业经营。 本文首先对分业经营的始作俑者美国金融业约七十年的分业经营历史进行了回顾。接着分析了从分业经营转向混业经营的原因，分别从金融“功能观点”角度和新制度经济学“制度变迁”两个角度剖析混业经营现象，比较并总结了两种模式的利弊，并介绍了混业经营的模式和金融监管模式的相应调整。 中国是否应当继续实行金融分业体制?为了回答这个问题，本文后一部分介绍了中国金融分业经营体制的确立过程，总结了中国金融制度变迁的特征；对中国金融业的现状进行考察，指出中国金融体系存在系统性高风险；根据对变革分业经营制度的潜在利润和潜在成本的分析，结合中国金融的现状，指出分业经营体制是与我国金融业现状相适应的模式，中国应当继续坚持分业经营制度，加强金融监管以防范系统性风险，同时加快金融业改革，促进中国金融的健康发展。