股权激励不仅可以帮助企业缓解委托代理矛盾,同时能够加强人才队伍建设,在我国已得到广泛应用,但激励效果并不理想,甚至许多企业选择终止计划。因此,如何设计出有效兼顾约束和激励作用,且能实现企业发展战略及经营目标的股权激励方案,仍是许多企业关心的问题。CRO（医药研发合同外包组织）作为医药行业的细分产业,是医药研发专业分工的产物。随着新冠疫情的全球扩散、中国老龄化程度加重等原因,新药研发领域引人关注。作为国内CRO行业首家上市的龙头企业,杭州泰格医药科技股份有限公司,以下简称“泰格医药”,股权激励经验十分丰富,既有成功实施,也有被迫终止的。对其股权激励的动因及效果进行研究,有助于深入剖析股权激励在上市公司中的实施情况及改善方向,并丰富针对核心员工的股权激励案例,具有一定的现实意义。本文主要包括四个部分。第一章绪论,介绍研究背景与意义、研究内容与框架,并对核心概念、理论基础及国内外研究成果进行界定与梳理,引出中心问题并为后文奠定理论基础。第二章案例介绍,介绍了行业及公司背景,并对其股权激励方案细节、实施情况及特点进行说明。第三章案例分析,对案例股权激励的动因和效果进行分析。从行业特点、公司发展阶段、市场变化以及股权激励方案本身等角度探究其动因;从财务和非财务两个维度,对其财务表现、人员变动、创新活动、代理成本以及市场反应五个方面进行分析,以评价实施效果。最后是案例启示部分,主要阐释了针对员工的股权激励能激发人力资本的积极作用、激励效果的达成有赖于各契约要素间的协同作用、提升股权激励成功率关键在于时机选择以及慎重选择终止方式能消除一定消极影响共四个方面的启示。通过研究,本文得出如下结论:（1）泰格医药实施股权激励达到了加强人力储备、优化公司治理结构以及传递有利信息的激励目的。（2）泰格医药实施的多次股权激励方案互为补充、不断修正,有效保障了激励效果。（3）泰格医药多期股权激励的实施对于公司发展有十分正向的影响。综上所述,本文以泰格医药为案例背景,研究其四期股权激励的历程,通过对动因及效果的分析,总结经验与启示,期望能够为我国其他CRO企业以及上市公司提供借鉴和参考。