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本文详细分析了我国上市公司股利政策中存在的主要问题及对证券市场健康运行的危害,指出我国上市公司股利政策失范的根本原因在于上市公司股权结构缺陷导致的多层次代理问题。文中着重分析了上市公司多层次代理问题的生成机制和代理问题对于股利政策的影响机制,并指出中小投资者弱势保护也是上市公司股利政策失范的一个重要原因,对于规范上市公司的股利政策具有一定现实意义。本文指出,短期内我国上市公司的股权结构缺陷和公司治理问题无法得到根本改观的情况下,证券监管部门应尽快出台相关政策形成上市公司股利政策的规范。但从长远来看,改善上市公司股权结构和公司治理机制才是解决问题的根本途径。此外,加强投资者保护对于解决上市公司的股利政策失范问题也有一定积极意义。