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企业快速成长,是很多企业梦寐以求的目标,是社会财富增长的一种原动力。各个学派从不同角度解释决定企业成长的因素。企业成长理论是现代企业理论的新发展,其中企业内生性成长理论认为企业成长的动力来源于企业内部的资源整合能力。在企业内部资源整合过程中,企业高管无疑起到至关重要的作用。高层梯队理论也指出高管的背景特征,比如年龄、教育水平、专业背景和任期等会对企业的绩效以及成长性有影响。与此同时,相关研究也已表明,管理者的背景特征对公司行为产生一定的影响。 本文以“企业内生成长理论”和“高层梯队理论”为基础,通过沪深28家软件类企业和23家旅游类企业数据分析,以托宾Q值作为成长性的因变量,以高管年龄、教育水平、在职时间和专业背景经历作为解释变量、以净资产收益率、资产负债率、管理费用率、总资产对数作为公司经营类的控制变量,以高管薪酬水平和高管持股水平作为高管激励类的控制变量,以行业交乘项作为对比类控制变量,对企业高管特征对企业的成长性的影响进行研究。同时,通过软件行业和旅游行业的对比,研究两者对企业成长性影响的行业差异性。最后,通过资产收益率(roa)作为净资产收益率(roe)的替代控制变量,对模型的可靠性进行检验。 本文在以托宾Q值做为企业成长性因变量情况下,发现高管专业背景经历和企业成长性呈正相关关系,在职时间和企业成长性呈负相关关系,高管的教育水平和年龄对企业成长性不存在显著影响。同时,在进行软件行业和旅游行业比较中发现,高管年龄对企业成长性影响旅游行业比软件行业大;而高管专业背景经历对企业成长性影响软件行业比旅游行业大。高管的教育水平和年龄对企业成长性影响两个行业不存在显著差异。该结论对企业高管选拔和培养的企业制度设计有一定的启发意义。