面对世界制造业转型升级浪潮的席卷和互联网浪潮的冲击,家电企业又开始了新一轮的并购潮。家电企业从成立之初到现今经历的大大小小的一系列并购,按照产业演进的视角,大体可以划分为三个阶段。本文依据“产业演进趋势——并购动因导向——并购绩效”的研究逻辑,先是在总结前人研究的基础上,构建了适合家电企业基于产业演进视角的并购绩效评价体系。然后采用对比案例研究的方法,以青岛海尔和TCL集团两家企业为研究对象,从产业演进的视角,通过对两家企业并购历程的梳理,分别对案例公司各个阶段的并购活动、并购动因导向、并购绩效等进行了分析。通过对比分析发现,产业整合演进的趋势的确会推动企业的并购活动发生；企业在产业演进的不同阶段会采取不同类型的并购选择。家电行业的企业在产业初创阶段进行多元化并购、在规模化阶段的并购以横向并购为主,在集聚阶段则主要是纵向并购和多元化并购；在产业初创阶段政府主导的并购绩效很好。但在规模化阶段和集聚阶段,市场导向的并购整体绩效更好。在规模化阶段市场主导的并购绩效明显好于政府主导下的并购。