以互联网技术为代表的第四次工业革命使企业的外部环境发生了巨大的变化,战略变革是企业适应动态环境变化、保持企业竞争优势的关键所在,其理论意义和实践意义不断凸显。已有文献对战略变革的内涵界定、前因变量、变革方式、路径过程以及绩效结果等方面进行了充分研究。在战略变革的前因研究中,既有文献多从“管理者”视角展开,较少从企业行为理论和业绩反馈进行探究。虽然部分研究成果已表明业绩期望落差与企业战略变革行为存在关联,但认证尚不充分。同时,已有研究表明高管激励会对高管个人利益、风险承担能力产生影响,从而影响公司的决策和企业战略变革。但现有关于高管激励的文献多集中于其对企业价值、研发投入等方面的影响,涉足于战略变革的极少。因此,基于高管激励的调节效应研究行业业绩期望落差对战略变革的影响,对深入揭示战略变革的动因以及战略变革的决策、实施效果具有理论意义与现实价值。本文融合企业行为理论、委托代理理论和锦标赛理论,从行业竞争期望视角和业绩反馈视角出发,将战略变革分为战略变动和战略背离两个层面,以行业业绩期望落差为自变量、战略变动和战略背离为因变量,验证行业业绩期望落差是战略变革的动因,并引入高管激励这一情境变量,将高管激励细分为高管薪酬差距、高管股票激励、高管在职消费三个层次,探究不同种类的高管激励机制是否强化了绩差与战略变革之间的关系。本文选取846家A股上市企业2013-2017的3906条观测值作为样本,从WIND和CSMAR数据库获取原始数据并对变量进行计量,以Stata15.0为分析工具进行回归分析。本文的主要结论如下:企业绩效低于行业业绩期望的程度越大,越倾向于采取冒险性策略以期提升绩效,战略变动和战略背离的程度越大;高管薪酬差距能增强低阶高管的竞争意识、高阶高管的忧患意识,强化了行业业绩期望落差与战略变革（战略变动/战略背离）之间的关系;高管股权激励能使高管个人利益曲线和公司利益曲线趋同,强化了行业业绩期望落差与战略变革（战略变动/战略背离）之间的关系;高管在职消费作为弥补显性薪酬不足的替代性选择,在我国制度背景下发挥了激励高管的作用,强化了行业业绩期望落差与战略变革（战略变动/战略背离）之间的关系。基于上述结论,本文针对“如何推进战略变革”这一问题分别从企业和政策制定者视角提出了建议。本文的创新之处在于融合了企业行为理论、委托代理理论和锦标赛理论,对战略变革的产生动机以及其具体实施过程中的情境变量进行了充分论证;将高管激励这一情境变量纳入到业绩反馈的决策模型中,完善了业绩反馈理论的作用边界;将高管薪酬差距、高管股票激励、高管在职消费三种激励机制纳入研究范围,丰富了激励机制多样性,拓展高管激励的研究范围。