2017年末,我国总杠杆率达到278%。居民部门债务总额达到44万亿元,居民贷款/GDP的比例达到50%。居民杠杆率过高已经引起各方的关注。国内学者对居民部门杠杆率过高所导致的风险进行了许多论证。但目前学者对居民杠杆率的研究大多仅是对中国居民杠杆率的现状进行描述,许多学者仅是将中国居民杠杆率的增速以及偿债能力与发达国家进行比较,得出我国居民杠杆率过高的结论。但是由于我国地区差异较大,因此需对具体地区做具体分析。而针对具体地区的居民杠杆率的研究较少,并且由于数据的缺失,使得学者针对具体地区的分析中,仅从总量上进行描述性统计,缺乏相关的数据支撑。因此本主选择相关数据较完善的上海进行具体分析居民杠杆率的影响因素与风险分析。针对以上研究。首先,本文以金融加速器理论、杠杆周期理论、金融不稳定性理论作为理论基础。通过对我国居民杠杆率的变化趋势以及各地居民杠杆率的差异分析,研究我国居民杠杆率的影响因素,并通过上海市居民杠杆率为案例进行分析。在主要影响因素中,选取上海房地产价格因素作为变量,实证研究其与上海居民杠杆率的相关关系,然后从房地产信贷杠杆、个人消费贷款杠杆和资本市场信贷杠杆三个方面剖析存在的风险。在上海房地产价格与上海居民杠杆率的实证分析中,发现两者确实存在长期均衡关系。实证结果表明:当上海住宅价格每上升1%,则会导致上海居民杠杆率上升0.501112点。在风险剖析中,发现风险主要聚集在房地产信贷杠杆方面,截止2017年末,居民住房贷款总额达到16252亿元,住房贷款总额与GDP之比达到53.93%,边际住房贷款杠杆率达到6.15%,超过全国水平,仅比美国次级贷款危机前的峰值水平低1.75%。在偿债能力方面,居民住房贷款总额与城镇居民可支配收入之比达到129.52%,偿付风险较高,并且在个人消费贷款杠杆分析中,个人消费贷款部分流向住房市场,挤压了居民消费。针对以上结论,本文提出以下几点建议:第一,防止居民杠杆率继续快速上升,稳定居民杠杆率预期;第二,深化住房市场改革,多管齐下解决好中低收入家庭住房问题;第三,健全财税体系,通过多种方式增加居民家庭收入;第四,强化大数据分析运用,完善居民债务风险监控。