日历效应是指证券市场出现的在某一特定时间进行交易可以获得超额收益率的现象，它的表现形式主要有星期效应和月份效应。 本文采用上海股票市场综合指数收益率作为样本数据，对中国股票市场是否存在星期效应和月份效应进行了实证研究，同时，为了进一步研究近年来星期效应和月份效应是否发生逆转以及股票市场涨跌行情下的效应，本文在对所有样本研究的基础上，以股票综合指数收盘价的行情走势作为分段依据，分段研究了不同时期星期效应和月份效应的表现形式，考察中国股票市场的星期效应和月份效应是否发生逆转。研究表明，中国股票市场总体上存在周末效应和五月效应，近年来周末效应和五月效应发生了逆转。因此，本文认为，中国股票市场的有效性得到提高，但尚未真正达到弱式有效阶段。 日历效应的存在揭示了我国股票市场在信息披露制度和市场参与者行为等方面还不够成熟和完善，针对这些问题，本文提出了提高我国股票市场效率的几点建议。