20世纪80年代以来,随着经济全球化的不断深入,波及范围极广的金融危机频频爆发,通过这些危机中所体现出来的流动性特征可以发现,金融市场在原有流动性充足甚至过剩的情况下,很有可能会面对短时间内流动性消失殆尽,甚至为零的情况,从而引发整个金融市场动荡,并在金融机构和金融市场间传导,也可以通过国际贸易、资产价格等渠道进行国际传导和扩散,给各国的金融体系和实体经济带来严重的负面冲击。这种现象即被称为“流动性黑洞”。本文就选取了“流动性黑洞”这一危机中的特有现象作为研究对象。首先选取了近年来世界范围内各种金融市场上所发生的典型黑洞案例进行逐一深入的分析,通过对其发生背景和发生过程的研究,初步得出触发流动性黑洞发生的基本条件,即由流动性过剩造成的通货膨胀、大量外来投机性资金涌入、突发事件使市场预期趋同以及政府不合理的应对政策等。并在此基础上,从金融市场固有特性出发,分析得出市场多样性的不断降低是形成流动性黑洞的根本原因,而趋同的市场预期是推动流动性黑洞发展的重要因素,并引入倒S型需求曲线对其进行模型推理和解释。最后,本文通过近几年的统计数据对我国流动性状况进行了测度和分析,表明现阶段我国仍处于后危机时代的流动性过剩状态,提出我国目前应把政策重点放在降低流动性过剩和对流动性黑洞的预防工作上,并从加强金融深化吸收过剩的流动性、强化国际短期资本流入监管以减少我国市场上的投机性资金以及合理利用和引导市场预期三方面提出了针对性的政策建议。