从1994年开始,我国实行强制结售汇制,本文对近年人民币汇率运行机制进行理论与实证分析,得出其实质是钉住美元的固定汇率制。在此制度性影响下,文章运用多元线形回归分析在各类国际收支因素变动情况下,外汇储备增长迅速,人民币承受着越来越大的升值压力,为稳定人民币汇率,中国人民银行不得不在外汇市场买入外汇进行干预,中央银行的货币政策独立性也越来越小。在分析现存“钉住美元”汇率制度有着它的有利和不利的方面的基础上,以“三元悖论”为理论基础,提出了以货币政策独立性为支点,汇率有一定的弹性和资本有限流动的“单摆效应”,在中国经济渐进改革开放条件下,结合其他发展中国家经验,在向浮动汇率制转变的过渡过程中,我国应抓住时机退出钉住汇率制,先改为钉住一揽子货币制度,逐步增大汇率波动弹性,实施真正的有管理的浮动汇率制度,最后走向完全浮动汇率制的改革思路与建议。