伴随着“十二五”规划中国内经济结构出现转型的问题,同时我国改革侧重于供给侧,致使金融市场出现了阶段性的高风险时期。我国债券市场种类众多,公司债是其中之一,其数量和金额在近几年不断快速发展,成为上市公司重要的融资手段之一,因此对于公司债的研究近越来越多。公司债于2007年发行,此后,规模逐步增大。但风险防范意识不足和监管机制的不完善等,11超日债”的出现标志着债券兑付底线被突破。此后一段时间内多家上市公司先后发生债券违约,导致中国债券市场一度出现较大的波动,从而引发众多投资者对于债券市场未来发展情况的担忧。正是基于这一背景,国内外学者纷纷开始研究债券违约的影响因素,以及对于债券违约风险预测的模型。论文以公司债为研究对象代表,选取2020年真实违约的企业作为违约组,根据1:10的原则选取正常组,共选取了 72家上市公司,以各样本2019年的财务数据进行分析,从衡量企业发展状况的五大方面,初步选取16项财务指标,首先对各指标进行差异显著性检验,对通过检验的指标进行相关性分析,最终筛选出流动资产周转率、现金营运指数、利润总额增长率3个指标进入到Logistic回归中,模型估计得出的参数表明,流动资产周转率、现金营运指数、利润总额增长率均与债券违约风险呈负向相关的关系。为了进一步研究违约风险模型的拟合效果和违约的影响因素,以KMV模型计算和ROC曲线分析得出的最优市场化指标违约距离DD3加入到Logistic回归分析中,回归结果显示加入违约距离之后模型对于违约企业的识别由原来的25%提高到了 50%,同时模型总体的判别率由也原来的91.1%提高到了 92.4%,由此说明违约距离也是影响债券违约风险概率的一个重要的指标,违约距离这一指标模型估计参数符号为负,表明违约距离与企业违约风险呈负向相关关系。