节能与新能源汽车是汽车产业未来的发展趋势。不同于传统汽车产业,新能源汽车不仅能有效缓解能源和环境压力,还有利于促进产业转型升级和提高国际竞争力。资本是培育和发展新能源汽车相关产业政策的关键要素之一,而新能源汽车的产业特征决定了金融支持是获得资本金的重要来源。我国金融支持新能源汽车产业发展取得重大进展,但仍存在着金融资源配置效率低等不可忽视的问题。鉴于此,评价金融支持效率及其影响因素成为未来金融如何有效支持新能源汽车产业发展的相关决策的重要议题。作为战略性新兴产业之一,新能源汽车产业具有不同于传统产业的特殊性和由此产生的特殊金融需求。在对金融发展和产业生命周期等相关理论进行梳理之后,探讨金融支持新能源汽车产业发展的逻辑机理。按照产业生命周期理论,新能源汽车产业目前仍处在发展初期。由于不同的产业发展阶段具备不同的特点,金融需求也不同,需要针对性地对新能源汽车产业不同发展阶段搭配不同的金融支持路径。具体来看,可以将金融支持的路径划分为股权支持、债务支持和政策性金融支持三个方面。深入讨论不同的金融支持路径影响新能源汽车产业发展的作用机理,一方面有助于完善金融支持的相关理论,另一方面对促进新能源汽车产业健康发展具有重要的现实意义。以我国43家新能源汽车产业上市公司为主要研究对象,利用三阶段DEA-Malmquist模型方法分析新能源汽车产业2012—2018年的金融支持效率及其动态变化。再以测度的效率为基础,采用Tobit回归的方法定量分析金融支持效率的相关影响因素。在内容上:(1)首先构建金融支持效率的评价指标体系,建立三阶段DEA模型对我国新能源汽车产业的金融支持效率进行测算和评价;(2)加入Malmquist指数模型分析新能源汽车金融支持效率的动态变化;(3)从微观层面选取金融支持效率的影响因素指标为模型的自变量,DEA效率测度结果为因变量,进行Tobit回归分析;(4)根据实证结果得出结论,并且提出相关政策建议。通过实证分析发现:(1)样本企业整体效率不高,每年仅有约25%的企业处于技术有效。各新能源汽车上市公司金融支持效率水平参差不齐且表现出明显的差异性,50%的企业处于规模报酬递增状态,金融支持规模仍处在扩张阶段;(2)环境因素和随机扰动因素对新能源汽车产业发展的金融支持效率的影响较为显著,剔除环境因素和随机误差之后,43家企业综合效率、纯技术效率和规模效率各自的均值为0.8762、0.9645和0.9077。相对于投入变量调整前,综合技术效率和纯技术效率上升,而规模效率则下降;(3)Malmquist指数分析发现,新能源汽车综合技术效率的提高促进全要素生产率的提高;(4)Tobit模型对金融支持效率的影响因素进行回归发现,总资产周转率、成本费用利润率、无形资产比率对金融支持效率的影响显著为正,长期负债权益比对金融支持效率的影响显著为负。最后,针对如何提高金融支持新能源汽车产业发展效率从企业、政府和金融市场三个方面提出建议。从企业层面来看,企业应当在适度扩大生产规模的同时优化资本结构,注重拓展融资渠道和提高资源配置效率;从政府层面看,政府应加大扶持力度,设立专项基金来促进新能源汽车关键技术创新;从金融市场层面看,金融市场应该积极推动金融产品创新,并努力完善信贷服务体系和多层次资本市场建设。