中国证券市场的股权激励相对于国外来说出现得比较晚,国内的上市公司对于股权激励措施的广泛使用是在证券市场的股权分置改革以后。上市公司通过实施股权激励计划,将上市公司所有者和经营者绑在一起,使经营者和所有者成为利益与风险的共同体,进一步确保经营者在经营中所做的决策是为了公司的长远发展考虑。同一种股权激励方式在不同的企业其激励的效果是不尽相同的。其中,医药制造业实施股权激励的上市公司众多,本文选取了其中的一家——华海药业,来进行探讨。本文的研究目的是为了评价华海药业实施股权激励的效果并发现华海药业股权激励计划中存在的问题,同时提出相应的改善的建议。为了评价和分析华海药业股权激励的效果如何,本文在众多国内外学者的研究结论的基础上初步创建了一个股权激励实施效果评价体系,分别从是否改进经营短视行为、投资短视行为、融资短视行为以及是否提高股东财富效应四个方面来评价华海药业的股权激励实施效果。同时将华海药业的股权激励实施效果与同行业未实施股权激励和实施了股权激励的企业进行横向比较,具体分析其实施股权激励的效果。研究发现：华海药业实施股权激励可以有效改进高管的经营短视行为、投资短视行为、融资短视行为以及提高股东的财富效应。但是其在改进高管的融资短视行为的时候其有效性没有同行业的竞争对手好。总的来说,华海药业实施股权激励的效果是好的。