股权激励制度作为一种长期激励安排是解决委托—代理问题的重要途径之一,它是经济发达国家(尤其是美国)在经济高速发展阶段产生并普遍运用的有效激励手段。我国于2006年正式实施股权激励制度。然而在上个世纪90年代后期至今,美国公司高管薪酬中股票期权的滥用引发了对股权激励的广泛质疑和争议。本文从盈余管理角度出发,对我国股权激励制度进行了实证研究。本文首先在回顾国内外相关研究文献的基础上总结了股权激励与盈余管理的理论基础,在此基础上对股权激励机制的不可或缺性和股权激励机制下的盈余管理行为进行了逻辑分析,并从实际出发对我国上市公司股权激励实施状况进行了分析和评价,发现股权激励的实施能够提高企业的经营业绩。本文选取截至2007年12月底已实施股权激励的53上市公司中的50家为样本,在扩展的Jones模型的基础上加入线下项目来估计盈余管理程度,建立多元回归模型,实证检验了股权激励对我国上市公司盈余管理的影响,研究表明:实施股权激励制度的上市公司管理层存在以追求高额报酬为动机的盈余管理行为,并且盈余管理程度与股权激励程度正相关。根据上述研究结果,结合我国当前的实际情况,本文提出了完善我国上市公司股权激励制度相应的政策建议。