长期以来,企业并购活动一直处于活跃状态,并购重组也一直是资本市场与学术界关注的焦点,学者经过一系列实证检验得到,并购活动很难给并购方公司带来好处,但是并购金额逐年攀升,为了解释这个奇怪的现象,国内外学者开始研究公司并购绩效的问题。研究结果表明,有些企业决策者进行并购的目的不在于提升公司的价值,而在于满足自身的某种利益,这必然会造成企业所有者和经营者的代理冲突,为了缓解这一冲突,股权激励政策应运而生。但目前,中国资本市场自身发展及监管力度跟西方发达国家还有较大差距,实施CEO股权激励的上市公司数量较少,另外国外相关研究结果也不能对我国企业实际操作给出针对性的建议。因此,为了丰富我国CEO股权激励的经验,本文以2015-2016年的上市公司为研究对象,利用回归分析探讨CEO股权激励对并购绩效的影响,并试图探究股权结构的差异是否会影响CEO股权激励强度与并购绩效之间的相关关系。本文将上市公司并购绩效问题置于公司治理框架下,基于不同股权结构,全面系统地研究了 CEO股权激励对并购绩效的影响。结合相关文献,总结评价并购绩效的方法、股权结构对并购绩效影响、CEO股权激励对并购绩效影响,股权结构对CEO股权激励影响的基础上,首先,选取财务指标进行主成分分析降维处理,构建并购绩效评价指标体系;其次,将股权结构、CEO股权激励结合起来研究对并购绩效的影响,再运用夏普里值分解法分析股权结构与CEO股权激励各自对并购绩效的贡献;然后,为进一步分析股权结构对CEO股权激励的影响,设计了分组回归模型,研究在不同股权结构下,实施CEO股权激励对购绩效的影响;最后,在相关理论推导及实证研究的基础上,从政府、企业两个层面提出,在不同股权结构下实施恰当的CEO股权激励,优化上市公司并购绩效的建议。研究发现:CEO股权激励对公司并购绩效存在区间效应,CEO股权激励对于公司并购绩效的激励作用59%以下较为明显,利益协同效应大于壕沟防御效应,随着对CEO股权激励强度的增加,壕沟防御效应大于利益协同效应,进而会损害公司的利益;公司股权集中度与并购绩效呈负相关关系,随着股权集中度的上升,公司并购绩效受CEO股权激励影响的拐点出现滞后效应;在国有企业中,CEO股权激励对并购绩效产生的影响呈倒"U"型曲线,而在非国有企业中,与并购绩效呈显著的正相关关系,这也为研究股权结构对CEO股权激励与并购绩效之间关系的影响提供了新思路。