股指期货是一种基于股票价格指数的重要金融衍生品,是金融期货市场的重要组成部分。股指期货作为投资者对现货资产进行风险对冲的有效工具之一,它的推出不仅可以完善整个金融期货市场,降低资本市场的系统性风险,而且对广大投资者,特别是对大型的机构投资者来说,股指期货的套期保值功能必定会成为投资者风险管理的重要手段。套期保值,即通过风险转移的手段来规避系统性风险,作为期货市场产生的原因和基础,是股指期货的核心功能之一。而套期保值功能实现的关键是最优套期保值率的确定。目前,我国股指期货刚刚推出,对广大投资者来说还属于新兴事物。因此,研究如何确定最优套期保值率,从而利用股指期货进行套期保值,既可以帮助广大投资者进行科学合理的套期保值决策,降低投资者的风险损失,又能够为监管层的监督管理活动提供科学依据,从而有助于监管层正确地指引期货市场的良好健康发展。本文主要研究我国股指期货的最优套期保值率问题,先从理论上分析最优套期保值率的确定及其有效性,然后介绍分位数回归方法,在此基础上,基于OLS、VAR、ECM、GARCH和分位数回归模型对沪深300指数期货的交易数据进行实证研究,并对各个模型的结果进行比较说明,同时对各种套期保值方法的绩效进行了衡量和比较。得出的主要结论是：(1)五种模型的回归结果相差不大,大体都在0.89—0.93,这说明,目前我国沪深300指数期货、现货的走势相关性较强,同时也说明,现阶段我国沪深300指数期货的基差风险还比较小,整个期货市场系统性风险较低。由于套期保值比率小于传统的相同数量原则,这说明由现货头寸组成的套期保值投资组合中,期货的买卖数量要低于现货,也就是,相比于传统的相同数量原则,现阶段投资于期货的成本较低。(2)虽然五种模型的实证结果相差不大,但分位数回归方法,对投资者来说更具有指导意义。因为分位数回归方法可以全面的反映出沪深300指数期货和现货之间的关系,使投资者可以根据现货收益状态的不同,选择不同比例的期货进行套期保值,从而使自己的投资风险降到最低。本文所作的工作是：不仅基于几种常用的套期保值模型(OLS、VAR、ECM和GARCH)对沪深300指数期货的最优套期保值率进行实证研究,还运用分位数回归方法对其进行实证研究。目前,运用分位数回归方法对沪深300指数期货最优套期保值率问题进行研究的甚少,而且在这些为数不多参考文献中也只是把分位数回归结果与最小二乘回归结果相比较和分析。本文对上述各个模型的结果均进行了比较和分析,并在此基础上结合我国沪深300股指期货的现状,提出政策建议。