股价波动是股市的常见现象,在市场中流通的股票、股票市场中的主体以及经济环境等之间会产生一些关联性,这些股市要素变量之间产生的关联性导致了股票价格发生波动,并且股票之间的波动会因为外在环境影响而发生传导,所以个股的波动会带来其他股票的波动。股票价格产生的波动给机构投资者、上市公司、中小投资者以及政府等市场参与主体在投资决策、企业发展战略、投资观念培育、市场监管等方面带来了一些不利影响,股市异常的波动会破坏股票市场的平稳发展,增加股市的风险,损害投资者的利益,不利于国民经济健康发展。本文以申银万国有色金属行业118支股票为研究对象,研究有色金属股票涨跌幅日数据时间序列之间存在的格兰杰因果关系来反映有色金属行业股票波动之间存在的关联性,将股票涨跌幅数据之间存在的格兰杰因果关系映射到复杂网络上,以有色金属行业各支股票为节点,股票涨跌幅数据之间存在的格兰杰因果关系为边,以2003年~2017年为时间跨度,构建出15个有色金属行业股价波动传导关联网络。首先计算出2003年~2017年各个网络中节点的相关统计参数(出度、中介中心度、接近中心度、集聚系数等),根据这些网络指标构建出网络辐射能力、中心性和集聚性三个综合指标;其次,计算出网络中各支股票的辐射能力、中心性以及集聚性,并按照各个变量的高低将股票排名;然后分别列出历年网络中辐射能力、中心性以及集聚性较强的几支重点股票,分别研究辐射能力较强股票的辐射能力排名演化情况,同理列出中心性较强的重点股票的中心性排名演化情况、集聚性较强的重点股票的集聚性排名演化情况;最后,研究在网络演化过程中,这些重点股票的辐射能力演化、中心性演化和集聚性演化分别对各自相关市场主体行为(投资者行为、上市公司和监管机构)的影响,研究表明,股票的波动传导能力对投资者行为和上市公司行为的影响效果最明显。