员工持股计划作为一种激励机制,能够优化企业股权结构,提高治理水平,激活内部创新原动力和提升企业经营业绩。但是国内一些上市公司在实施员工持股计划之后,其经营业绩并没有得到明显改善,员工持股计划没有发挥应有效果,而且目前国内对该现象产生的原因研究较少,也没有提出有效的改善措施。基于此,本文以案例的形式对兰生股份的员工持股计划进行研究,剖析其在实施过程中存在的问题,并提出优化措施,以完善其员工持股计划。本文首先分析了兰生股份在行业整体态势发展缓慢的背景下,其实施员工持股计划的目的主要在于完善治理结构,增强核心竞争力;整合优质资产,优化经营模式;形成长效激励机制,调动员工积极性。然后从参与对象、持股比例以及资金来源等方面对兰生股份员工持股计划的具体内容进行了介绍。运用事件研究法和财务指标分析法对其实施员工持股计划前后的长短期绩效进行分析比较,发现员工持股计划的实施对兰生股份短期及长期绩效的提升虽然产生了一定积极影响,但仍与预期目标存在较大差距,员工持股计划的激励效应没有得到充分发挥。通过分析,发现兰生股份的员工持股计划在方案设计上存在以下问题:(1)持股对象设定较不合理,缺乏对销售业务骨干的激励;(2)持股份额相对平均导致激励效应发挥不充分;(3)资金来源均为员工自筹导致员工积极性不高;(4)员工持股没有发挥长期的激励效应。最后针对兰生股份员工持股方案中存在的这些问题,本文提出了如下具体优化措施:在参与对象方面加大对于销售骨干的激励力度、在持股比例方面根据岗位职级和年度绩效合理设置持股份额、在资金来源方面采取自筹和专项奖励基金相结合的模式,减轻员工压力;设置常态化的激励机制。并提出了建立健全绩效考评制度、完善公司治理结构以及完善员工持股计划的退出机制等保障措施。本文通过对兰生股份员工持股计划进行研究,可为其他公司员工持股计划方案的设计和员工持股计划的有效实施提供可借鉴的参考案例,为企业决策提供有益参考,对员工持股计划在我国的发展更具有指导意义。