当前,僵尸企业已经成为我国经济高质量发展的“毒瘤”。在供给侧结构性改革的大背景下,去产能的当务之急是处置僵尸企业。“僵尸企业”一词最早用于形容20世纪90年代的日本企业,指代只能依赖政府和金融机构存活的企业。僵尸企业是破坏金融系统稳定、严重影响经济可持续发展的顽疾,具有极大的社会危害性,其不仅无法产生效益,还会占用市场中大量宝贵的资源,对其他正常企业产生挤出效应,降低行业资源配置效率。僵尸企业危害严重且波及面广泛,厘清僵尸企业形成的原因十分重要。本文将研究视角定位于我国上市公司,拟在整合政府干预和僵尸企业已有研究成果的基础上,结合我国制度背景,系统研究我国政府干预对僵尸企业形成的影响机理。首先,笔者梳理了政府干预与僵尸企业相关的国内外文献以熟悉目前研究进展;然后结合政府干预理论、预算软约束理论、公共选择理论、信息不对称理论等,从理论上分析政府干预和僵尸企业之间的密切关系和影响机理;继而采用实证研究方法,以2008—2016年中国沪深两市A股上市公司为研究样本,建立回归模型,检验研究假设,并利用工具变量法在一定程度上缓解了内生性问题。本文实证研究了政府干预对我国僵尸企业形成的影响,发现政府干预加剧了企业沦为僵尸企业的风险,政府干预程度越高,企业成为僵尸企业的概率越大。进一步,本文对政府干预导致僵尸企业形成的影响机理进行了初步探索,从不同角度考察政府行为是如何影响僵尸企业形成的,经过研究发现,政府通过政府补助、资源支持、金融支持以及税收这些手段增大了企业成为僵尸企业的可能性。本文的研究结论在一定程度上可以指导政府政策的制定和修改,有利于政府部门调整干预行为的方向和力度,为我国供给侧结构性改革提供新思路。