本文从中国私募股权投资市场中投资机构分化为战略投资者和财务投资者的实际情况出发,认为战略投资者和财务投资者的核心差异在于为被投资机构提供的增值服务的区别。提出区分战略投资者和财务投资者五条标准和三个原则。按照以上标准和原则,我们以创业板和中小板医疗行业45家上市公司为例进行实证分析。根据上市公司在上市前私募股权投资机构的类型不同。将其分为财务组和战略组,并分组计算样本公司上市后4个维度的财务比率和3个维度的行为指标情况,进而使用Wilcoxon(Mann-Whitney)秩和检验、Median Test、Wald-Wolfowitz游程检验三种非参数检验方法进行财务比率和行为指标对比分析。经过分析后,发现半数以上财务比率和行为指标财务组和战略组无统计学差异。在扣非净利润率、流动比率、速动比率、资产负债率、权益负债比率、研发投入、发行费用方面,财务组表现优于战略组。战略组在总资产周转率方面优于财务组。从分析中我们发现战略投资者对被投资企业价值提升与财务投资者相比并不明显,考虑原因包括产业资源转移难于实施、产业价值提升需要较长的时间来实现、战略投资者职业经理人无行为动力等原因。