伴随着中国房地产发展进入调整期的镀金时代,房地产企业面临的政策风险及行业风险都在上升。以恒大集团为代表的头部房地产企业纷纷尝试多元化产业布局以分散风险,寻找新的业绩增长点。但多元化发展意味着房地产企业要扩大其他产业中的投资规模,进入新的产业,给本就处于债务高位运行的房地产企业增加了新的财务风险。恒大集团作为多元化产业布局最早、布局产业最广的房地产企业是研究房地产企业多元化发展财务风险的最佳案例。通过宏观、中观和微观三个角度分析了恒大集团进行多元化产业布局的背景,认为恒大集团进行多元化发展是在政策风险增加影响下由房地产行业竞争压力驱动,房地产行业发展新趋势引导下结合恒大集团优势资源进行的战略选择。恒大集团在大规模布局多元化发展后,集团整体面临着流动性指标恶化、现金总额增速放缓、投资需求反而快速增加以及债务期限结构恶化等多元化发展流动性风险;银行借款总额短期内暴增、永久资本工具退出、优先票据及企业债券融资能力有限等融资风险;经营危机事件频繁发生、跨资本市场运作、持有可供出售金融资产价格风险上升及持有外汇资产汇率风险上升等经营风险。结合恒大集团多元化发展的背景分析,恒大集团产生多元化发展流动性风险的主要原因集中在债务驱动型房地产业务迅速扩张、短期内迅速布局多个产业以及新布局产业业绩增长速度缓慢上。而恒大集团多元化发展融资风险产生的主要原因有未来继续深入布局其他产业投资需求上升将传导到融资端、多元化融资渠道格局未真正形成、跨资本市场运作使得融资风险复杂化等。恒大集团多元化发展经营风险的主要原因有大量不相关性多元化产业布局使得经营不确定性上升、对于多元化产业布局恒大集团缺少长期规划及战略和专业人才储备不足等。为了降低恒大集团多元化发展中存在的财务风险,集团应当从主动改善企业负责及流动性指标、建立全面覆盖的流动性风险监管机制与建立多层次流动性风险应急预案等方面降低企业的多元化发展流动性风险;从拓宽融资渠道、充分利用子集团融资能力和尝试引入战略投资者的形式升级企业的融资能力,应对多元化发展过程中产生的融资风险;从分离成熟业务隔离经营风险、重点投入前景广阔产业以及加强专业化人才储备等方面制定恒大集团多元化发展长期战略规划应对企业的多元化经营风险。对恒大集团多元化发展过程中产生的财务风险,从风险识别及原因分析两个角度进行来的深入细致的风险,对于进一步认识房地产企业多元化发展财务风险贡献了研究思路,丰富了有关房地产企业多元化发展财务风险的研究。提出的恒大集团多元化发展财务风险系统性应对方案对其他房地产企业在多元化发展过程中应对财务风险有一定实践借鉴意义。